1. Библиотека
  2. Каталог тем
  3. Финансы

Влияние международной диверсификации активов на риск и доходность инвестиционного портфеля

В статье, открывшей серию "Различные аспекты современного управления инвестиционным портфелем", мы кратко охарактеризовали концепцию диверсификации как средства, используя которое можно повысить скорректированную по риску доходность инвестиций. Во второй статье, вошедшей в данную серию, мы проведем развернутый анализ концепции глобальной диверсификации и обсудим вопрос о том, почему инвесторам следует не только вкладывать капитал в различные классы активов, но и диверсифицировать инвестиционные портфели в глобальном масштабе с целью повышения скорректированной по риску доходности.

Страниц: 9
Рейтинг:

Барайсс В., Мариненко М.С.

УФР — 2005, №3

Моделирование вероятности дефолта российских банков с учетом макропараметров

Показатели надежности банков, например норматив Н1 достаточности капитала, применяемый Центральным банком Российской Федерации, могут иметь различный смысл в периоды подъема и спада экономики.
В статье используется эконометрический подход для анализа влияния факторов макроэкономического окружения на устойчивость банка. Описываемые модели построены на основе базы данных по функционированию российских банков в 1996–2001 гг., а также материалов ЦБ РФ по отзыву банковских лицензий и банкам, попавшим под управление Государственной корпорации "Агентство по реструктуризации кредитных организаций" (АРКО). Эффективность прогнозов оценивается по критериям, основанным на минимизации потерь инвесторов. Возможно применение данных моделей в системах мониторинга как отдельных банков, так и банковской системы в целом. Соответствующие подходы рассматриваются в работах Базельского комитета как часть IRB (Internal Rating Based) - внутрибанковской методики оценки риска заемщиков.

Страниц: 14
Рейтинг:

Карминский А.М., Пересецкий А.А., Головань С.В.

УФР — 2005, №3

Методы анализа банков-контрагентов на рынке МБК

Исторически сложилось так, что на данном этапе развития российской банковской системы среди общей совокупности финансовых рисков наиболее опасными для банков являются кредитные риски, что обусловлено, прежде всего, структурой активных банковских операций, среди которых преобладает выдача ссуд. Учитывая слабую диверсификацию бизнеса отечественных финансовых институтов, дефолт даже одного заемщика может повлечь колоссальные убытки для многих кредитных организаций и поставить их на грань банкротства.
Особое внимание при управлении совокупным кредитным риском банка следует уделять анализу финансового состояния контрагентов по рынку межбанковского кредитования МБК. Данный сегмент финансового рынка играет ключевую роль в обеспечении устойчивого функционирования как отдельных кредитных организаций, так и банковской системы в целом, и недавние события (произошедшие летом 2004г.), спровоцированные действиями Центрального банка, как нельзя лучше это продемонстрировали.

Страниц: 12
Рейтинг:

Буздалин А.В.

УФР — 2005, №3

Дистанционный анализ банка: как выбрать "финансовый градусник"?

В статье рассматриваются ключевые подходы к дистанционному анализу банков, в частности система коэффициентного анализа, рейтинговая система, рыночные, статистические, имитационные модели. Освещаются отдельные аспекты их практического применения, основные преимущества и недостатки.
Этот материал открывает цикл статьей, посвященных анализу банковских рисков. Авторы статьи затрагивают вопрос об общих подходах к имитационному моделированию, о котором будет более подробно рассказано в следующих публикациях, вошедших в этот цикл.

Страниц: 4
Рейтинг:

Ивлиев С.В., Кузнецов К.Б.

УФР — 2005, №3

Методы управления стратегическими рисками

Статья посвящена актуальной проблеме разработки принципов и методов управления стратегическими рисками. Несмотря на огромный объем литературы по стратегическому менеджменту, вопросы управления рисками в этой области практически не разработаны. Данная статья одной из первых освещает эту тему. Предлагаемый автором инструментарий позволяет управлять стратегическими рисками с помощью методов управления финансовым риск-менеджментом. Автор постарался показать, что стратегический и финансовый риск-менеджмент являются взаимопересекающимися, но различными процессами управления рисками компаний, и их интеграция происходит на базе процессного подхода к процедурам контроля и выявления источников рисков.

Страниц: 15
Рейтинг:

Бухтин М.А.

УФР — 2005, №3

Актуальные проблемы регулирования российского банковского сектора и финансовых рынков

Мы представляем статью известного немецкого экономиста Макса Гутброда, специализирующегося в юридическом консультировании. Нам кажется, что данный материал заинтересует наших читателей и будет полезен им, поскольку он знакомит с квалифицированной точкой зрения внешнего эксперта, который благодаря своему профессиональному опыту хорошо разбирается в проблемах российского финансового права и практике администрирования. Анализ современной российской ситуации, проведенный с точки зрения европейских традиций и опыта, создает, по нашему мнению, дополнительный импульс к осмыслению путей реформирования практики надзора и финансового права, позволяющих в целом снижать правовые и страновые риски отечественной экономики.

Страниц: 9
Рейтинг:

Гутброд М.

УФР — 2005, №3

Обоснование инвестиционного проекта: методология, признанная в Сербии

Статья раскрывает методологические аспекты принятия решения об инвестировании в проект, разработанные и применяемые в Республике Сербия. В ней рассмотрены наиболее характерные фазы инвестиционного процесса, описаны процесс подготовки и проведения обосновывающих расчетов (технико-экономическое обоснование - ТЭО), методика оценки проекта с позиций его финансовой и общегосударственной эффективности, а также порядок выполнения анализа прибыльности инвестиционных проектов. Представленная в статье методология закреплена действующими в Сербии официальными документами, регулирующими сферу экономических обоснований инвестиционных проектов, разработанными применительно к условиям экономической нестабильности, характерным для Сербии.

Страниц: 7
Рейтинг:

Йованович П., Михич М., Петрович Д.

УПП — 2005, №3

Фьючерсы и опционы на индивидуальные акции

Два года назад в мировой статистике по фьючерсам и опционам, которую публикует Ассоциация фьючерсной отрасли, появилась новая подгруппа — "индивидуальные акции" (Individual Equities). Отсутствие в прежние годы этой подгруппы объяснялось тем, что фьючерсы на индивидуальные акции в ряде стран были запрещены, а торговля опционами на индивидуальные акции являлась исключительной прерогативой фондовых бирж. В 2000 г. запрет на фьючерсы по индивидуальным акциям был снят. Биржи производных инструментов начали вести торговлю фьючерсными и опционными контрактами на
индивидуальные акции. Пока еще небольшое число бирж котируют эти контракты, но оборот по ним растет стремительно, особенно за
пределами США. В статье рассматривается современное положение
на мировом рынке производных контрактов на индивидуальные акции, а также приводятся примеры использования данных финансовых инструментов.

Страниц: 8
Рейтинг:

Кандинская О.А.

УКФ — 2005, №3

Финансирование инвестиционных проектов промышленных предприятий

Последние один-два года были временем своеобразной подготовки российской бизнес-cреды к росту инвестиций, в том числе в виде
долгосрочных кредитов зарубежных банков. Об этом свидетельствуют не столько статистические данные, сколько появление действительно работающего инструментария финансирования. Известно,
что описанное в академических учебниках и на страницах журналов
становится реальностью только тогда, когда проходит многократную проверку практикой. В случае финансирования инвестиционной
деятельности промышленных предприятий такой проверкой можно
считать использование его инструментария средними по размеру
предприятиями, не являющимися монополистами и не играющими
стратегической роли в экономике государства. В настоящее время
наиболее привлекательным для российских предприятий является
привлечение долгосрочных кредитных средств зарубежных банков.
Описанию одного из вариантов применения этого инструмента
посвящена данная статья.

Страниц: 5
Рейтинг:

Антонов Д.И.

УКФ — 2005, №3

Принципы разработки классификаторов затрат для систем управленческого учета и бюджетирования

При построении систем управленческого учета и бюджетирования финансовые менеджеры компаний сталкиваются с необходимостью
разработки классификаторов, в том числе классификаторов затрат. Система классификаторов — это фундамент управленческого учета.
Данную статью можно рассматривать как методическое и практическое руководство по формированию целостной системы справочников
для управления затратами, которая должна отвечать потребностям
бюджетной системы и быть эффективной с точки зрения постановки
учетного процесса. В рамках предлагаемой концепции особое внимание уделено местам возникновения затрат, их классификации
и принципам выделения. Кроме того, определяется положение классификаторов затрат в общей системе классификаторов, а также их
значение для бюджетирования.

Страниц: 8
Рейтинг:

Вихров А.А.

УКФ — 2005, №3

Финансы

(текущий раздел)

Бухгалтерский учет

Принципы бухучёта

Инвестирование

Венчурное финансирование Инфраструктура инвестиций Портфельные инвестиции Реальные инвестиции

Корпоративные финансы

План и стратегия Принципы организации Функции

Кредитование

Межбанковское кредитование Оценка кредитоспособности

Макроэкономика

Неоклассическая теория

Микроэкономика

Институцилнальная экономика

Управление рисками

Виды рисков Нормативное регулирование рисков Система риск-менеджмента

Управленческий учет

Бюджетирование Внедрение и автоматизация Составление отчетности Управление затратами Финансовая устойчивость Цели и задачи

Финансовое право

Финансовый менеджмент

Налоги и налогообложение Оперативное управление финансами Прибыли и убытки Управление активами Управление капиталом