Влияние алгоритмической торговли на мировые финансовые рынки

Благодаря широкому распространению роботизированных операций на мировых биржах за последние годы сегмент алгоритмической торговли стал играть весьма существенную роль. Это обусловило резкое усиление его влияния на рынки, которым присуща своя специфика. Авторы статьи рассматривают особенности влияния алгоритмических операций и выделяют как положительные, так и отрицательные их составляющие.

Анализ факторов, влияющих на развитие рынка корпоративных и государственных рублевых облигаций

В настоящей работе представлен анализ тенденций развития рынка корпоративных и государственных рублевых облигаций в 2010–2015 гг. с акцентом на периоде нестабильности на российском финансовом и мировых товарных рынках в 2014–2015 гг. Автор сопоставляет по инвестиционной привлекательности валютный рынок, российские рынки акционерного и облигационного капитала и выявляет факторы, значимо влияющие на объемы вторичного рынка государственных и корпоративных рублевых облигаций.

Определение риска структурных продуктов на основе корзины активов

В статье приведен алгоритм для расчета рисков структурного продукта и управления ими, основанного на корзине из коррелированных активов. Для расчета рисков используется метод копул, и на его основе вычисляется VaR для структурного продукта. На примере корзины активов, состоящей из драгоценных металлов, авторы иллюстрируют практическое применение предложенного подхода.

Факторы, определяющие страновую премию за риск

В данной работе с помощью регрессионного анализа построена модель влияния различных факторов на величину страновой премии за риск. Факторы выбраны на основе проведенного автором обзора литературы, в исследовании задействованы данные по 98 странам мира.

Эконометрическое тестирование спекулятивных пузырей на рынке интернет-компаний

В статье проводится анализ текущего состояния рынка интернет-компаний на предмет формирования на нем спекулятивного пузыря. Используется метод эконометрического тестирования при помощи PWY- и LKT-процедур, основанных на тесте Дики — Фуллера. Анализу подвергаются ряды цен, дивидендов и прибылей индекса  NASDAQ  Composite, а также индекса интернет-компаний, сконструированного на основе ETF PNQI. Полученные результаты сравниваются с результатами, соответствующими периоду пузыря доткомов конца 1990-х гг.

Влияние решений о дивестициях на цены акций компаний в странах БРИК

Статья посвящена оценке влияния сделок корпоративного дивестирования на цены акций компаний. На выборке из 457 сделок продажи и выделения активов компаниями стран БРИК за период 2000–2014 гг. было выявлено, что рынок положительно реагирует на объявления о сделках дивестиций. Значения средней накопленной избыточной доходности (CAR) положительны и статистически значимы при реализации метода событийного анализа для выборок отдельно по странам, типам сделок, временным периодам.

Оценка фьючерсных контрактов на нефть и нефтепродукты

В статье проанализированы основные факторы формирования цены на нефть и нефтепродукты, показано, какие из факторов и в какой степени влияют на нее, обосновывается рациональность использования каждого из факторов при оценке будущей цены на нефть. Все факторы формализованы в универсальном уравнении, которое может применяться специалистами при экспертной оценке будущих цен на рынке фьючерсных контрактов.

Тенденции прибыльности алгоритмической торговли на мировых фондовых рынках

Статья посвящена новому, стремительно развивающемуся сегменту торговли на  финансовых рынках, основанному на применении алгоритмических систем. За высокую степень автоматизации эти системы получили название торговых роботов, поскольку совершают рыночные сделки полностью автономно, без непосредственного участия трейдера. Авторы рассматривают основные источники прибыли алгоритмических систем и тенденции ее изменения за последние годы.

CAPM-модель и альфа Дженсена в условиях возрастания неоднородности волатильностей

При формировании инвестиционного портфеля хорошо исследовано влияние диверсификации на несистематический риск, однако плохо изучено воздействие на него неравенства специфического риска компонентов портфеля. Применение CAPM-модели, не учитывающей влияние высоковолатильных акций, может привести к существенным ошибкам, так же как и использование альфы Дженсена для определения недооцененных акций. В работе предложен подход к построению скорректированных вариантов модели CAPM и альфы Дженсена.

Выбор эффективного инвестиционного портфеля ценных бумаг в условиях нечетких исходных данных

Для прогнозирования ожидаемых объемов прибыли или потерь портфеля по видам ценных бумаг можно использовать нечеткие множества. На основе методов fuzzy-арифметики, критериев и алгоритмов сравнения и определения предпочтений нечетких множеств получены детерминированные эквиваленты сформулированных в нечеткой постановке задач выбора портфеля ценных бумаг в виде однокритериальных и многокритериальных задач математического программирования в условиях ограничений с переменными — действительными числами.