Анализ факторов, влияющих на развитие рынка корпоративных и государственных рублевых облигаций
Соколова Т.В.

1
Введение

2
Обзор работ по теме исследования

4
Тенденции рынка рублевых облигаций в 2010–2015 гг.
Динамика доходности и дюрации рублевых облигаций
Таблица 1. Доходность и волатильность доходности различных инструментов финансового рынка в 2010–2014 гг.

5
Рис. 1. Динамика доходности к погашению рублевых облигаций, включенных в индексы MICEX CBI TR и Cbonds-GBI RU, в 2010–2015 гг.

6
Рис. 2. Динамика дюрации облигаций, включенных в индексы MICEX CBI TR и Cbonds-GBI RU в 2010–2015 гг.
Показатели ликвидности рынка рублевых облигаций

7
Таблица 2. Отношение объема биржевых торгов государственными и корпоративными облигациями к ВВП, 2014 г.
Таблица 3. Биржевой оборот по секторам российского облигационного рынка в 2012–2015 гг., млрд руб.
Динамика объемов рынка рублевых облигаций

8
Таблица 4. Динамика объемов вторичного рынка рублевых облигаций

9
Рис. 3. Структура рынка обращающихся корпоративных рублевых облигаций в 2007–2015 гг.
Гипотезы, данные и методология настоящего исследования

10
Таблица 5. Описательная статистика по выборке. Динамика макроэкономических показателей
Результаты регрессионного анализа зависимости объемов обращающихся рублевых облигаций от макроэкономических факторов

11
Таблица 6. Используемые обозначения (объясняющие и зависимые переменные)
Таблица 7. Корреляционная матрица объясняющих переменных

13
Заключение

14
Источники

Ключевые слова: корпоративные облигации, государственные облигации, вторичный рынок рублевых облигаций, доходность рублевых облигаций

Аннотация

В настоящей работе представлен анализ тенденций развития рынка корпоративных и государственных рублевых облигаций в 2010–2015 гг. с акцентом на периоде нестабильности на российском финансовом и мировых товарных рынках в 2014–2015 гг. Автор сопоставляет по инвестиционной привлекательности валютный рынок, российские рынки акционерного и облигационного капитала и выявляет факторы, значимо влияющие на объемы вторичного рынка государственных и корпоративных рублевых облигаций.

Журнал: «Управление корпоративными финансами» — №5, 2015 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 14
Кол-во знаков: около 22,299

1. Миркин Я.М. Финансовое будущее России: экстремумы, бумы, системные риски. — М.: Geleos Publishing House, 2011. — 480 с.

2. Московская биржа. — Подробнее .

3. Теплова Т.В., Соколова Т.В. Посткризисные тенденции на облигационном рынке // Финансы и кредит. — 2014. — №25. — С. 2–15.

4. Федеральная служба государственной статистики. — Подробнее .

5. Худько Е.В. Влияние инфляции на параметры размещения облигационных займов горнодобывающими компаниями // Горный инфор-мационно-аналитический бюллетень. — 2011. — №7. — С. 309–316.

6. Центральный банк Российской Федерации. — http://cbr.ru.

7. Batten J.A., Hogan W., Szilagyi P. (2012). «Foreign bond markets and financial market development: international perspectives». In: Kawai M., Mayes D.G., Morgan P. (Eds). Implications of the Global Financial Crisis for Financial Reform and Regulation in Asia. Edward Elgar Publishing, Cheltenham, UK, pp. 248–269.

8. Bhattacharyay B.N. (2013). «Determinants of bond market development in Asia». Journal of Asian Economics, Vol. 24, pp. 124–137.

9. Borensztein E., Cowan K., Eichengreen B. and Panizza U. (2008). Bond Markets in Latin America. On the Verge of a Big Bang? MIT Press, Cam-bridge, MA.

10. Burger J.D., Warnock F.E. (2006). «Local currency bond markets». IMF Staff Papers, Vol. 53, pp. 133–146.

11. Cbonds. — Подробнее .

12. Claessens S., Klingebiel D., Schmukler S.L. (2007). «Government bonds in domestic and foreign currency: the role of institutional and macro-economic factors». Review of International Economics, Vol. 15, No. 2, pp. 370–413.

13. Delikouras S., Dittmar R.F., Li H. (2013). Do Dollar-Denominated Emerging Market Corporate Bonds Insure Foreign Exchange Risk? — Подробнее .

14. Dewald W.G. (2003). Bond Market Inflation Expectation and Longer-term Trends in Broad Monetary Growth and Inflation in Industrial Countries, 1880–2001. — Подробнее .

15. Eichengreen B., Luengnaruemitchai P. (2004). Why doesn’t Asia Have Bigger Bond Markets? — Подробнее .

16. Ratanapakorn O., Sharma S.C. (2007). «Dynamics analysis between the US stock return and the macroeconomics variables». Applied Financial Economics, Vol. 17, No. 4, pp. 369–377.

17. World Bank Open Data. — Подробнее .

18. World Federation of Exchanges. — Подробнее .

19. Yu Hsing. (2011). «Macroeconomic variables and the stock market: the case of Lithuania». The Review of Finance and Banking, Vol. 3, Issue 1, pp. 31–37.

Соколова Татьяна Владимировна

Соколова Татьяна Владимировна
кандидат физико-математических н

Аналитик проектно-учебной лаборатории анализа финансовых рынков (ЛАФР) факультета экономики НИУ ВШЭ.

г. Москва

Другие статьи автора 6