Начало формированию рынка финансовых производных инструментов было положено в середине 1970-х гг. Главным фактором успешного развития этих инструментов в тот период была нестабильность
мировых финансовых рынков. Современное экономическое положение (низкие процентные ставки, длительное падение курса доллара,
рост цен на энергосырье) схоже с ситуацией, сложившейся почти
тридцать лет назад, и поэтому спрос на финансовые деривативы
вновь начал активно расти. В статье рассматриваются основные факторы формирования рынка финансовых биржевых производных
инструментов, этапы его развития и современное состояние этого
рынка, а также объясняется сущность финансовых биржевых контрактов и характеризуются их виды.

Статья посвящена таким факторам развития современного рынка
производных финансовых инструментов, как усиление волатильности
цен на основные сырьевые товары и финансовые активы; нарастание
процессов глобализации; совершенствование теоретической базы
финансового менеджмента за счет адаптации специалистами в области физики и математики соответствующих теорий, кибернетических систем и нейросистем; научно-технический прогресс и либерализация национального финансового законодательства.
Особое внимание уделяется преимуществам и рискам, связанным с
использованием деривативов в современном финансовом менеджменте. К достоинствам использования деривативов относятся возможности преодолевать структурное несоответствие между временными параметрами активов и пассивов, диверсифицировать инвестиционный портфель и источники финансирования, удешевлять
заимствование денежных средств. В основные риски включаются
кредитные, рыночные, операционные и юридические.

Рынок валютных инструментов возник и сформировался в 1970-е гг.
после перехода мировой экономики на плавающие валютные курсы.
Динамично развиваясь на протяжении 1980-х гг., рынок иностранной
валюты столкнулся с серьезными трудностями в 1990-е гг., когда инвесторы предпочли перейти на более привлекательные рынки ценных
бумаг. В последние два года валютный рынок снова на подъеме. Его
отдельные сегменты демонстрируют поразительные темпы роста
(40–50% в год). В статье рассматриваются причины этого явления, а
также излагаются многие другие вопросы функционирования современных валютных рынков. Особое внимание уделяется методам защиты от валютного риска, в частности таким инструментам управления валютными рисками, как биржевые производные инструменты.

В данной статье рассматриваются принципы проведения операций на рынке биржевых производных инструментов, включая такие важные моменты, как постановка целей, взаимодействие брокера и клиента, осуществление расчетов.

Цикл статей по данной теме был начат с рассмотрения причин феноменального безостановочного роста, который совершает индустрия риск-менеджмента вот уже на протяжении 30 лет, далее описывались основные виды рисков и инструменты, используемые в целях управления рисками, с подробной характеристикой современного мирового рынка биржевых производных инструментов (так как именно биржевые деривативы признаны в числе наиболее популярных инструментов риск-менеджмента). В настоящей статье представляется необходимым изложить основные принципы функционирования отрасли биржевых производных инструментов, но сделать это не изнутри, не с точки зрения самой биржи, а с точки зрения ее потенциального клиента.
Назовем это "правилами игры" на рынке биржевых
деривативов. Под "клиентом" в данном случае подразумевается любое юридическое или физическое лицо, желающее участвовать в
операциях на рынке фьючерсов и опционов. Это может быть банк,
брокерская компания, инвестиционный фонд, торговая, промышленная, строительная или любая другая фирма, а также индивидуальный инвестор.

В статье обсуждаются проблемы управления логистическими рисками в цепях
поставок.
Рассмотрены возможности использования методов
принятия решений в условиях неопределенности, а
также широко распространенных подходов к управлению рисками в рамках
классической теории рисков. Использование таких
методов и подходов позволит более эффективно организовать соответствующий бизнес в логистике (цепи поставок), сделать его более конкурентоспособным.

Правильная экономическая стратегия является залогом успешных продаж.
Это понятие включает в себя комплекс мероприятий, позволяющих торговой фирме
оставаться конкурентоспособной. Достигается подобная устойчивость путем
грамотного управления доходностью. При этом, не оспаривая необходимости
в достаточно широком ассортименте, очень важно сосредоточиться именно
на правильной, то есть прибыльной номенклатуре. В данной статье рассказывается
об организации розничных продаж на фармрынке и о факторах, влияющих на сбыт
продукции.

Данная статья, представляющая собой логическое продолжение моих двух предыдущих статей, посвящена рассмотрению товарной и географической структуры мирового рынка биржевых производных инструментов, а также основных изменений, произошедших на данном рынке за последние 20 лет.

Традиционно считается, что теория корпоративных финансов состоит из двух основных разделов - теории капитального бюджетирования (capital budgeting) и теории капитальной структуры (capital structure) корпораций. Теория капитального бюджетирования отвечает на вопрос "Имея капитальные ресурсы, какие проекты следует финансировать?". Теория капитальной структуры отвечает на обратный вопрос: "Имея проекты, которые надо финансировать, как и в какой форме следует привлекать капитальные ресурсы?". Существует несколько нормативных теорий капитальной структуры, две из которых являются наиболее популярными и разработанными: это теория оптимального капитального баланса и теория "порядка клевания". Однако в последнее десятилетие, по мере развития эмпирического направления в корпоративных финансах, нормативные теории капитальной структуры подверглись процедуре эмпирического тестирования с использованием современных баз данных и новейших эконометрических методов. Выводы эмпирической проверки оказались неутешительными: теоретические модели капитальной структуры либо никогда не соответствовали реальным корпоративным структурам, либо устарели за последнее десятилетие. В корпоративных финансах налицо кризис существующих нормативных теорий капитальной структуры. Поведенческая теория капитальной структуры с самого возникновения была позитивной теорией, т.е. теорией, возникшей в результате анализа эмпирических данных. На сегодняшний день она является кандидатом на роль новой доминирующей теории капитальной структуры.

В современных стратегиях риск-менеджмента активно применяются биржевые фьючерсы и опционы. Благодаря своей гибкости, доступности и низким издержкам эти инструменты нашли широчайшее применение. Спрос на биржевые производные инструменты растет опережающими, безостановочными темпами уже на протяжении 30 лет. В данной статье рассматривается современная структура мирового рынка биржевых производных инструментов: какие биржи в нее входят, какими контрактами они торгуют, какие конкретно биржи и контракты являются успешными и главное - почему. Эти знания составляют важную часть теоретического багажа современного риск-менеджера.

Трансфертное ценообразования и налоговый контроль приобретает все большее значение в международной практике. С расширением деятельности у компаний возникают риски дополнительных налоговых платежей как на территории своего резидентства, так и на территории страны получения дохода.
В статье рассматривается международная практика снижения налоговых рисков и ее применение российскими компаниями.