Современный рынок финансовых производных инструментов

Начало формированию рынка финансовых производных инструментов было положено в середине 1970-х гг. Главным фактором успешного развития этих инструментов в тот период была нестабильность
мировых финансовых рынков. Современное экономическое положение (низкие процентные ставки, длительное падение курса доллара,
рост цен на энергосырье) схоже с ситуацией, сложившейся почти
тридцать лет назад, и поэтому спрос на финансовые деривативы
вновь начал активно расти. В статье рассматриваются основные факторы формирования рынка финансовых биржевых производных
инструментов, этапы его развития и современное состояние этого
рынка, а также объясняется сущность финансовых биржевых контрактов и характеризуются их виды.

Страниц: 8
Рейтинг:

Кандинская О.А.

УКФ — 2004, №6

Основные факторы развития современного рынка деривативов и финансовый менеджмент

Статья посвящена таким факторам развития современного рынка
производных финансовых инструментов, как усиление волатильности
цен на основные сырьевые товары и финансовые активы; нарастание
процессов глобализации; совершенствование теоретической базы
финансового менеджмента за счет адаптации специалистами в области физики и математики соответствующих теорий, кибернетических систем и нейросистем; научно-технический прогресс и либерализация национального финансового законодательства.
Особое внимание уделяется преимуществам и рискам, связанным с
использованием деривативов в современном финансовом менеджменте. К достоинствам использования деривативов относятся возможности преодолевать структурное несоответствие между временными параметрами активов и пассивов, диверсифицировать инвестиционный портфель и источники финансирования, удешевлять
заимствование денежных средств. В основные риски включаются
кредитные, рыночные, операционные и юридические.

Страниц: 7
Рейтинг:

Ноздрев Н.С.

УКФ — 2004, №6

Нематериальные активы как источник финансирования развития компании

Развитие инновационной политики государства и промышленных
компаний должно начинаться с решения задач формирования портфеля исключительных прав как отдельных промышленных компаний,
так и государства в целом. Портфели исключительных прав должны
быть сформированы до начала проведения научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР) и основываться на
технологиях патентного блокирования разработок конкурентов. В
настоящее время для России права на использование результатов
интеллектуальной деятельности — это существенный невостребованный ресурс, обладающий громадным экономическим потенциалом,
утверждают авторы статьи.

Страниц: 8
Рейтинг:

Свищев В.А., Свищев А.В.

УКФ — 2004, №6

Российская специфика слияний и поглощений в банковском секторе

В последние годы в российской банковской системе состоялся ряд
крупных сделок слияния и поглощения. Целью большинства из них
было быстрое увеличение доли рынка за счет расширения клиентской базы, интенсификация сделок с клиентами и более полного
удовлетворения их потребностей за счет предложения новых продуктов и услуг.
Проведенный анализ не позволяет говорить о преимуществе стратегии слияний и поглощений над инвестированием в развитие
собственной сети продаж (стратегией органического роста) с точки
зрения роста доли рынка, поскольку в долгосрочном периоде достигаются сопоставимые темпы развития бизнеса. Скорость роста доли
рынка зависит не от применяемой стратегии развития, а от того, насколько правильно банк способен определить перспективы роста различных сегментов рынка банковских услуг, грамотно инвестировать
ресурсы и эффективно организовать управление бизнесом.

Страниц: 12
Рейтинг:

Шпрингель В.К., Позднякова Е.В.

УКФ — 2004, №6

ABC-костинг как альтернатива директ-костингу

На большинстве российских предприятий в качестве основной методики расчета себестоимости используется директ-костинг (Direct Costing).
Однако существует достаточно большое количество альтернативных
методов учета затрат: например, стандарт-костинг (Standart Costing),
таргет-костинг (Target Costing) и кайзэн-костинг (Kaizen Costing). Использование директ-костинга, несмотря на все его преимущества, подобно ряду других методик, к которым прибегают на различных современных предприятиях, не будет объективно отражать себестоимость товара, т. к. оно значительно увеличивает косвенные издержки. Вариант
решения проблемы — использование другой методики расчета себестоимости, известной как АВС-костинг (Аctivity Вased Сosting), или дифференцированный метод учета себестоимости.

Страниц: 4
Рейтинг:

Рябков А.В.

УКФ — 2004, №6

Бизнес-сегменты корпорации: отчетность, оценка жизненного цикла, прогнозирование финансового успеха

В статье дается краткая характеристика бюджетирования, раскрываются такие понятия, как бизнес-сегмент коммерческой организации
и центр экономической добавленной стоимости, обосновывается актуальность проблематики цикличности развития коммерческой организации и ее бизнес-сегментов, вводится понятие жизненного цикла
бизнес-сегментов, выдвигается гипотеза циклов стоимости коммерческой организации (циклов стоимости бизнеса) и циклов капитала.
Решение представленных в заключительной части статьи задач исследования циклов стоимости коммерческой организации дает возможность определить систему показателей ее деятельности, позволяющих прогнозировать перспективы развития.

Страниц: 9
Рейтинг:

Бурцев В.В.

УКФ — 2004, №6

Закономерности формирования российской модели финансового менеджмента

Авторы выявляют специфические особенности российской модели
финансового менеджмента и предлагают способы быстрой адаптации западных методов управления финансами. Поскольку развитие
системы управления финансами в разных компаниях проходило неравномерно, применение общих методов в рамках отрасли часто невозможно, поэтому исследование актуально в особенности для новых
отраслей бизнеса.

Страниц: 7
Рейтинг:

Лаптев С.В., Шуклов Л.В.

УКФ — 2004, №6

Современный рынок валютных производных инструментов

Рынок валютных инструментов возник и сформировался в 1970-е гг.
после перехода мировой экономики на плавающие валютные курсы.
Динамично развиваясь на протяжении 1980-х гг., рынок иностранной
валюты столкнулся с серьезными трудностями в 1990-е гг., когда инвесторы предпочли перейти на более привлекательные рынки ценных
бумаг. В последние два года валютный рынок снова на подъеме. Его
отдельные сегменты демонстрируют поразительные темпы роста
(40–50% в год). В статье рассматриваются причины этого явления, а
также излагаются многие другие вопросы функционирования современных валютных рынков. Особое внимание уделяется методам защиты от валютного риска, в частности таким инструментам управления валютными рисками, как биржевые производные инструменты.

Страниц: 9
Рейтинг:

Кандинская О.А.

УКФ — 2004, №5

Оценка и анализ экономических эффектов при банковских слияниях и поглощениях

Как только слияния и поглощения начали играть значительную роль в
процессе консолидации банковских фирм, возникла необходимость
тщательного анализа финансовых выгод, возникающих в результате
слияний и поглощений. Одной из наиболее распространенных ошибок, допускаемых банками, является переоценка синергетического и
других положительных эффектов от слияния или поглощения. Следствием таких переоценок является сверхвысокая премия за слияние.
Нередко банковские менеджеры, основываясь на собственных расчетах, а порой и просто на интуиции, ошибочно полагают, что фондовый рынок некорректно отражает стоимость акций банка-цели поглощения и существенная премия за контроль над ним не помешает получить сверхприбыль от объединения в будущем. Эта статья посвящена анализу влияния целого ряда факторов на показатель доходности банка, участвующего в сделках слияния или поглощения.

Страниц: 9
Рейтинг:

Горелая Н.В.

УКФ — 2004, №5

Привлечение капитала иностранными компаниями на рынках капитала США

Рынки капитала США крупнейшие в мире. Американские пенсионные
фонды вместе со страховыми компаниями являются самыми большими источниками долгосрочных капиталов. Однако американские
розничные инвесторы весьма консервативны и предпочитают инвестировать в ценные бумаги компаний, чьи акции торгуются на местных биржах. Многие институциональные инвесторы имеют жесткие
ограничения на инвестиции в иностранные ценные бумаги. Поэтому
лучшим способом для иностранных, в том числе российских, компа-
ний привлечь американские капиталы является выход на американские рынки в соответствии с привычными для американских инвесторов категориями ценных бумаг, регулируемых нормами законодательства США. В статье мы рассматриваем основные положения
законодательства США по ценным бумагам и условия листинга на
основных биржах США. Затем мы подробно освещаем структуру и
динамику развития рынка американских депозитарных расписок
(ADR), рынка публичных облигаций "Янки", а также рынок частных
размещений долговых обязательств категории Rule 144A для иностранных компаний.

Страниц: 26
Рейтинг:

Лукашов А.В.

УКФ — 2004, №5

Электронная библиотека

Современный рынок финансовых производных инструментов

Основные факторы развития современного рынка деривативов и финансовый менеджмент

Нематериальные активы как источник финансирования развития компании

Российская специфика слияний и поглощений в банковском секторе

ABC-костинг как альтернатива директ-костингу

Бизнес-сегменты корпорации: отчетность, оценка жизненного цикла, прогнозирование финансового успеха

Закономерности формирования российской модели финансового менеджмента

Современный рынок валютных производных инструментов

Оценка и анализ экономических эффектов при банковских слияниях и поглощениях

Привлечение капитала иностранными компаниями на рынках капитала США

2023

2022

2021

2020

2019

2018

2017

2016

2015

2014

2013

2012

2011

2010

2009

2008

2007

2006

2005

2004