Современный рынок валютных производных инструментов

Рынок валютных инструментов возник и сформировался в 1970-е гг.
после перехода мировой экономики на плавающие валютные курсы.
Динамично развиваясь на протяжении 1980-х гг., рынок иностранной
валюты столкнулся с серьезными трудностями в 1990-е гг., когда инвесторы предпочли перейти на более привлекательные рынки ценных
бумаг. В последние два года валютный рынок снова на подъеме. Его
отдельные сегменты демонстрируют поразительные темпы роста
(40–50% в год). В статье рассматриваются причины этого явления, а
также излагаются многие другие вопросы функционирования современных валютных рынков. Особое внимание уделяется методам защиты от валютного риска, в частности таким инструментам управления валютными рисками, как биржевые производные инструменты.

Оценка и анализ экономических эффектов при банковских слияниях и поглощениях

Как только слияния и поглощения начали играть значительную роль в
процессе консолидации банковских фирм, возникла необходимость
тщательного анализа финансовых выгод, возникающих в результате
слияний и поглощений. Одной из наиболее распространенных ошибок, допускаемых банками, является переоценка синергетического и
других положительных эффектов от слияния или поглощения. Следствием таких переоценок является сверхвысокая премия за слияние.
Нередко банковские менеджеры, основываясь на собственных расчетах, а порой и просто на интуиции, ошибочно полагают, что фондовый рынок некорректно отражает стоимость акций банка-цели поглощения и существенная премия за контроль над ним не помешает получить сверхприбыль от объединения в будущем. Эта статья посвящена анализу влияния целого ряда факторов на показатель доходности банка, участвующего в сделках слияния или поглощения.

Привлечение капитала иностранными компаниями на рынках капитала США

Рынки капитала США крупнейшие в мире. Американские пенсионные
фонды вместе со страховыми компаниями являются самыми большими источниками долгосрочных капиталов. Однако американские
розничные инвесторы весьма консервативны и предпочитают инвестировать в ценные бумаги компаний, чьи акции торгуются на местных биржах. Многие институциональные инвесторы имеют жесткие
ограничения на инвестиции в иностранные ценные бумаги. Поэтому
лучшим способом для иностранных, в том числе российских, компа-
ний привлечь американские капиталы является выход на американские рынки в соответствии с привычными для американских инвесторов категориями ценных бумаг, регулируемых нормами законодательства США. В статье мы рассматриваем основные положения
законодательства США по ценным бумагам и условия листинга на
основных биржах США. Затем мы подробно освещаем структуру и
динамику развития рынка американских депозитарных расписок
(ADR), рынка публичных облигаций "Янки", а также рынок частных
размещений долговых обязательств категории Rule 144A для иностранных компаний.

Управленческий учет и бюджетирование: проблемы и опыт

В статье рассматривается взаимосвязь управленческих методов бюджетирования и управленческого учета, выделяются наиболее типичные
проблемы функционирования данных систем, представлены основные
подходы к совершенствованию систем управления предприятием.

Технологии управления бизнес-процессами

Одним из важных моментов в повышении эффективности функционирования компании является проработка и оптимизация ее внутренних
процедур. Но при этом даже хорошо проработанная процедура не
принесет должного эффекта, если не отлажены механизмы контроля
над правильностью ее соблюдения. В данной статье на примере процесса формирования бюджета описаны технологии управления бизнес-процессами (Business Process Management), гарантирующие проектирование и оперативное управление процедурами.