Методы оценки стоимости компании в сделках M&A на примере поглощения ОАО «Концерн «Калина»

На протяжении долгого времени стратегия диверсификации подвергается критике — исследователи не могут прийти к единому мнению о ее влиянии на стоимость компании. В то же время многие международные компании активно осуществляют диверсификацию и стремятся приобретать действующие компании в этих странах, что упрощает задачу завоевания местного рынка. Статья посвящена анализу и оценке сделки по приобретению ОАО «Концерн «Калина», покупка которого отражает сущность стратегии M&A, реализуемой Unilever Group.

Методы оценки стоимости компании в сделках M&A

В статье рассматриваются вопросы, касающиеся специфики оценки компаний при реализации стратегии диверсификации путем слияний и поглощений. Решение о снижении уровня диверсификации или, наоборот, о его увеличении за счет слияний и поглощений должно приниматься на основе тщательного анализа подразделений конкретных компаний и определения выгод от следования выбранной стратегии.

Проблемы стоимостной оценки интернет-активов

На сегодняшний день при стоимостной оценке интернет-активов основное внимание уделяется анализу дисконтированных денежных потоков. При этом ряд факторов, обуславливающих величину и регулярность этих потоков (и, как следствие, способных формировать премию или дисконт к стоимостной оценке), в расчет не принимается. Эти факторы и рассматриваются в данной статье.

Стоимость банков России перед кризисом 2008 г.: был ли пузырь?

В статье исследуется феномен высокой стоимости банков РФ перед кризисом. Используя модель дисконтирования мультипликатора P / BV, входными параме рами которой являются ожидаемый рост и отдача капитала (ROE), автор показывает, что цены были иррационально завышены. Показано, что при реалистичных предположениях мультипликатор P / BV должен быть примерно в два раза ниже. Ошибка рыночных аналитиков того времени состояла в нереалистичных ожиданиях ROE.

Как обосновать стоимость компании для инвестора

Статья посвящена методам, используемым для определения стоимости компании при ее продаже (полностью или частично) институциональным инвесторам. Рассмотрены основные методы оценки (метод дисконтированных денежных потоков, мультипликативный метод, метод доходности инвестиций), их достоинства и недостатки, описана методика их совместного использования при определении стоимости компании. Приведен пример оценки стоимости компании данными методами.

Спекулятивная составляющая рыночной стоимости компаний в контексте теории финансовой нестабильности мински: свидетельства против гипотезы эффективного рынка

В статье приведены обоснования несостоятельности гипотезы эффективного рынка, описан механизм возникновения финансовых пузырей, рассмотрена динамика цен акций отдельных отечественных компаний и ее связь с такими показателями, как балансовая стоимость и капитализация компании.

Два контура интересов в аналитике финансового здоровья компании

В статье рассказывается о двух контурах финансовых интересов основных владельцев капитала компании (собственников и кредиторов) и различиях систем ключевых финансовых показателей, соответствующих трем проекциям диагностирования финансового здоровья (ликвидность, текущая экономическая эффективность и рост). Приведены примеры российских компаний, по-разному подходящих к трактовке стоимостных целей и к выбору показателей, используемых
при анализе деятельности и мотивации топ-менеджмента.

Проблемы развития корпоративного сектора в России

В статье проводится анализ состояния российского корпоративного сектора до и после глобального кризиса 2008 г. Автор описывает тенденции развития структуры корпоративного сектора и особенности акционерных компаний в современных условиях.

Оценка стратегических решений менеджмента с использованием реальных опционов

Автор анализирует возможности использования инструментов финансового рынка при принятии стратегических решений в реальном секторе экономики. Метод реальных опционов, получающий в этой сфере все большее распространение, позволяет учесть более точно последствия таких решений, сопряженных с высоким уровнем риска.

Оценка стоимости компании: вероятностный подход

Отличительной чертой описываемого в статье подхода является то, что в стоимость компании включена такая составляющая, как стоимость интеллектуального капитала. Значение этого сложноформализуемого элемента автор предлагает определять на основе вероятностного подхода, т.е. оценивая вероятность появления инновационного продукта в результате мероприятий по развитию интеллектуального капитала.

Оценка стоимости

(текущий раздел)