Борьба с инсайдерской торговлей на российском рынке: использование опыта развитых и развивающихся стран
Володин С.Н., Черных Е.И.

Аннотация

На сегодняшний день проблема инсайдерской торговли занимает особое положение. Являясь трудноразрешимой, она оказывает неизбежное отрицательное воздействие на развитие рынков. В настоящее время в России повышение привлекательности фондового рынка является одной из приоритетных задач развития экономики в целом, и этому может способствовать решение проблемы инсайдерской торговли. В данной статье рассмотрены лучшие зарубежные подходы и их применимость на российском рынке.

Содержание

2
Развитие методов борьбы с инсайдерской торговлей
Регулирование инсайдерской торговли в США

3
Рис. 1. Регулирование инсайдерской торговли в мире

4
Практика борьбы с инсайдерской торговлей в Европе
Рис. 2. Количество доказанных случаев использования инсайдерской информации в США

5
Регулирование инсайдерских операций в Японии
Опыт развивающихся стран в сфере регулирования инсайдерской торговли

7
Рис. 3. Количество случаев незаконного использования инсайдерской информации в КНР
Ситуация с инсайдерской торговлей на отечественном рынке

8
Лучшие зарубежные подходы как основа создания более эффективной системы противодействия инсайдерской торговле в России

10
Заключение
Источники

Ключевые слова: инсайдерская торговля, рынок ценных бумаг, правонарушения на фондовом рынке
Журнал: «Управленческий учет и финансы» — №1, 2017 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 11.
Кол-во знаков: около 26,055.

1. Гетьман-Павлова И.В. Регулирование инсайдерской торговли на мировых рынках ценных бумаг // Банковское право. — 2007. — №1. — С. 41–48.

2. Директива №2003/6/ЕС Европейского Парламента и Совета ЕС об использовании инсайдерской информации в процессе торгов и манипулировании рынком (рыночных махинациях). — Подробнее .

3. Евтенко А.А. Инсайдерские сделки и манипулирование на рынке ценных бумаг: зарубежный и российский опыт противодействия. — Подробнее .

4. Карпович О.Г. Борьба с распространением инсайдерской информации на фондовом рынке в России // Юридический мир. — 2011. — №4. — С. 16–19.

5. Мамочка Е.А. Опыт США в борьбе с инсайдерством // Экономика, социология и право. — 2014. — №2. — С. 136–139.

6. Силин Е.Л. Принятие закона об инсайде — формальность или требование времени? — Подробнее .

7. Сотрудники Goldman Sachs «сливали» инсайд об Intel и Apple. — Подробнее .

8. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ. — Подробнее .

9. Федеральный закон от 27 июля 2010 г. №224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». — http://base.Подробнее .

10. ФСФР впервые доказала случай неправомерного использования инсайдерской информации на российском рынке. — Подробнее .

11. Худяков Л.С. Международный опыт борьбы с манипулятивными сделками на финансовых рынках // Деньги и кредит. — 2011. — №7. — С. 65–70.

12. Цвижба М.Б. Историческая и социально-образовательная мысль. Система регулирования рынка ценных бумаг США. Возможность применения зарубежного опыта в борьбе с неправомерными практиками на рынке ценных бумаг России // Историческая и социально-образовательная мысль. — 2014. — T.6. — №6. — С. 213–217.

13. Чиркова Е.В., Агамян Г.Р. Инсайдерская торговля на российском фондовом рынке перед объявлениями о сделках по слияниям и поглощениям // Экономический журнал ВШЭ. — 2015. — Т.19. — №3. — С. 395–422.

14. Япония ужесточит наказание для инсайдеров. — Подробнее .

15. Bhattacharya U., Daouk H. (2002). «The world price of inside trading». The Journal of Finance, Vol.  57(1), pp. 75–108.

16. Chinese Electronics Tycoon Becomes Country’s Richest Prisoner. — Подробнее .

17. Council Directive 89/592/EEC of 13 November 1989 Coordinating Regulations on Insider Dealing. — Подробнее .

18. Speech by CSRC Chairman Xiao Gang at the Opening Ceremony for the Exhibition on Insider Trading. — Подробнее .

19. The Securities and Exchange Board of India Act, 1992. — Подробнее .

20. Thompson J.H. (2013). «A global comparison of insider trading regulations». International Journal of Accounting and Financial Reporting, Vol. 3, No. 1, pp. 1–23.

21. Year-by-Year SEC Enforcement Statistics. — Подробнее .

Володин Сергей Николаевич

Володин Сергей Николаевич
к. э. н.
доцент

Доцент департамента финансов НИУ ВШЭ.

г. Москва

Сфера профессиональных интересов: прогнозирование рыночных цен, инвестиционные стратегии, алгоритмическая торговля.

Другие статьи автора 13

Черных Екатерина Игоревна

Черных Екатерина Игоревна

Ассистент преподавателя департамента финансов НИУ ВШЭ.

г. Москва

Сфера профессиональных интересов: правонарушения на финансовых рынках, инвестиционные риски, операции с ценными бумагами.