1. Библиотека
  2. Каталог тем
  3. Финансы
  4. Инвестирование

Рынок производных контрактов на индексы акций

Одним из наиболее быстро развивающихся рынков финансовых производных инструментов стал рынок контрактов, основанных на индексах акций. На него приходится самая большая доля в мировом обороте биржевых производных инструментов. По последним данным, она составляет 41,6% [1]. Этот рынок, несмотря на текущее заметное снижение темпов роста, о причинах которого говорилось в предыдущей статье автора [2], сохраняет ведущие позиции и обладает огромным потенциалом. Данный рынок обеспечивает возможность проведения арбитражных сделок с фондовыми индексами, а это является одним из главных приемов, с помощью которых инвесторы могут застраховать свои портфели акций. Обороты рынка контрактов, основанных на индексах акций, уже много лет растут стремительными темпами, благодаря тому что он предоставляет участникам очень удобный инструмент для биржевой спекуляции.

Страниц: 8
Рейтинг:

Кандинская О.А.

УКФ — 2005, №1

Активное управление портфелем ценных бумаг с использованием информационной концепции

В настоящей статье описываются результаты разработки математической модели активного управления портфелем ценных бумаг с использованием основ теории формирования портфеля CAPM и информационной концепции, что дает возможность учитывать необходимость диверсификации портфеля и отрицательное влияние ошибочного прогноза на результат. Автор приводит разработанный им алгоритм оптимизации портфеля, анализ результатов экспериментов по оптимизации структуры портфеля и прогнозированию курсов ценных бумаг.

Страниц: 11
Рейтинг:

Матвийчук А.В.

УФР — 2005, №1

Сколько стоят российские акции

Статья посвящена выявлению тенденций фондового рынка России с использованием динамики показателя РЕ (отношения текущей цены акции к годовой чистой прибыли компании). На основе пятилетнего анализа значений этого показателя для 12 эмитентов определяются критериальные значения показателя РЕ, характеризующие 3 фазы состояния фондового рынка с точки зрения инвестиционной привлекательности. Во взаимосвязи со значением индекса RTSI, критериальные уровни PE позволяют с высокой степенью достоверности прогнозировать ожидаемый уровень краткосрочной (до года) доходности инвестиций на российский фондовый рынок.

Страниц: 5
Рейтинг:

Недосекин А.О.

УФР — 2005, №1

Сравнительный анализ методов расчета VaR-лимитов с учетом модельного риска на примере российского рынка акций

В статье рассматриваются различные виды лимитов на рыночный риск на основе стоимостной меры риска (VaR): постоянный лимит, лимит, ограничивающий убытки и динамический лимит. Эти лимиты могут быть определены как для параметрического, так и непараметрического методов расчета VaR и позволяют учитывать рыночный риск позиции вместе с результатами работы дилера за рассматриваемый период. В статье предложен способ модификации данных лимитов, дающий возможность отразить в них также и прогнозную точность используемой модели расчета VaR, которая определяется посредством стандартной методики ретроспективной верификации (backtesting) или предложенной авторами методики верификации по текущим данным (live testing). Целью такой модификации является учет в явном виде риска неадекватности VaR-модели при установке позиционных лимитов до момента коррекции модели. Сравнительная эффективность различных методов расчета VaR-лимитов оценивается в статье по результатам имитационного моделирования, проведенного по ценам наиболее ликвидных акций российских предприятий.

Страниц: 12
Рейтинг:

Лобанов А.А., Кайнова Е.И.

УФР — 2005, №1

Модель построения инвестиционного бюджета в холдинговых структурах

В данной статье рассматривается процесс бюджетирования инвестиционной
деятельности в холдинговых структурах. За основу взята методология проектного планирования и учета инвестиций в реальный сектор экономики в
форме капитальных вложений. Предлагается конкретная практическая модель формирования, исполнения и контроля за исполнением инвестиционных
бюджетов бизнес-единиц холдинга.

Страниц: 11
Рейтинг:

Медведко Д.

МС — 2004, №6

Модели оценки стоимости активов: "пузыри" на финансовом рынке

Наиболее распространенной на практике моделью оценки стоимости
активов является модель приведенной стоимости, в соответствии с
которой справедливая цена актива находится как сумма дисконтированных будущих денежных потоков, где в качестве ставки дисконтирования выступает требуемая доходность. Но эмпирические проверки показывают, что данная модель плохо описывает реальную динамику цен на финансовых рынках. Поэтому в статье предложена
альтернативная модель ценообразования, предполагающая существование внутреннего "пузыря", зависящего от фундаментальных параметров.
Данная статья является обзором исследовательской литературы,
посвященной различным моделям определения требуемой доходности активов и их справедливых цен. В работе описываются сами
модели, их предпосылки, сравнение и эмпирические проверки, а также представлен алгоритм оценки стоимости активов.

Страниц: 8
Рейтинг:

Добрынская В.В.

УКФ — 2004, №4

Как правильно продать бизнес

В статье рассказывается о функционировании российского рынка купли-продажи,
слияниях и поглощениях предприятий малого и среднего бизнеса. Рассматриваются
состояние и специфика этого рынка, даются рекомендации по подготовке компаний к
продаже. Особое внимание уделено технологиям оценки предприятий, наиболее
распространенным ошибкам, встречающимся в этой сфере. Подробно рассмотрены
механизмы поиска инвестора в условиях необходимости сохранения конфиденциальности
продажи бизнеса. Описаны конкретные примеры сделок по продаже предприятий.

Страниц: 6
Рейтинг:

Самсонов В.

УП — 2004, №4

Критерии принятия решения о продолжении/прекращении проекта при разработке успешных инновационных продуктов

В данной статье
представлены
результаты
исследования, которое
проводилось с целью
определить частоту
использования и
значимость критериев
принятия решений
"продолжить /
прекратить" на четырех
главных этапах процесса
разработки нового
продукта. Научному
изучению было
подвергнуто 77
инновационных
продуктов. Результаты
исследования
показывают, что
критерии принятия
решений такого типа
можно разбить на пять
основных категорий:

1) соответствие
стратегическим целям,

2) техническая
осуществимость,

3) приемлемость
для потребителя,

4) возможность
реализации и

5) финансовая
эффективность.

Критерии соответствия
стратегическим целям
используются главным
образом при одобрении
концепции нового
продукта. Критерии
технической
осуществимости играют
важную роль при
одобрении концепции
продукта и его
прототипа. Критерии
приемлемости для
потребителя актуальны
в течение всего
процесса разработки
нового продукта и в
особенности после
вывода этого продукта
на рынок. Критерии
возможности
реализации
применяются в основном
при одобрении
концепции нового
продукта и при его
поддержке на рынке.
Критерии финансовой
эффективности начинают
играть значительную
роль уже на
завершающем этапе
процесса разработки.

Страниц: 17
Рейтинг:

Carbonell-Foulquie P., Munuera-Aleman J., Rodriguez-Escudero A.

МД — 2004, №3

Новая экономическая роль бренда в бизнесе и кто ее должен определять

Понятие "бренд" имеет множество интерпретаций и определений в зависимости от того, специалисты каких сфер деятельности используют его в своей работе. В данной статье бренд рассматривается как экономическая категория в свете актуальной концепции управления, ориентированного на стоимость (Value based management). Рассматриваются вопросы истинных владельцев и пользователей брендов, понимание бренда в бизнес-сообществе, а также микроэкономические условия, в которых компании принимают решения об инвестициях в бренд

Страниц: 8
Рейтинг:

Никонов М.И.

МО — 2004, №3

За что маркетологи не любят финансистов? Они просто не умеют их готовить!

Еще не родился тот Шекспир, которому уготована участь описать войну этих двух кланов - "Монтекки-финансистов" и "Капулети-маркетологов", однако история этой вражды также уходит в глубь веков, и жертвы на том поле битвы исчисляются сотнями и тысячами. В данной статье автор попробуют, пусть не навести мосты дружбы, но попытаться вооружить маркетологов пониманием, чем живет и о чем грезит противник.

Страниц: 11
Рейтинг:

Таджева З.

МК — 2004, №2

Инвестирование

(текущий раздел)

Венчурное финансирование

Инфраструктура инвестиций

Обзор инвест-решений Обзор инструментов

Портфельные инвестиции

Биржевая торговля Риск и доходность Технический анализ Фундаментальный анализ

Реальные инвестиции

Оценка окупаемости Оценка проектов Планирование инвестиций