Аннотация

Наиболее распространенной на практике моделью оценки стоимости
активов является модель приведенной стоимости, в соответствии с
которой справедливая цена актива находится как сумма дисконтированных будущих денежных потоков, где в качестве ставки дисконтирования выступает требуемая доходность. Но эмпирические проверки показывают, что данная модель плохо описывает реальную динамику цен на финансовых рынках. Поэтому в статье предложена
альтернативная модель ценообразования, предполагающая существование внутреннего "пузыря", зависящего от фундаментальных параметров.
Данная статья является обзором исследовательской литературы,
посвященной различным моделям определения требуемой доходности активов и их справедливых цен. В работе описываются сами
модели, их предпосылки, сравнение и эмпирические проверки, а также представлен алгоритм оценки стоимости активов.