Информация Статьи Видео Тарифы Для вузов и библиотек  
ИДГ 25 лет
Рубрикатор > Журналы > Управление финансовыми рисками > №1, 2005 > Статья

Сравнительный анализ методов расчета VaR-лимитов с учетом модельного риска на примере российского рынка акций



Журнал: "Управление финансовыми рисками", #1, 2005 г.
Рубрика: Управление рисками   Рынок акций  



В статье рассматриваются различные виды лимитов на рыночный риск на основе стоимостной меры риска (VaR): постоянный лимит, лимит, ограничивающий убытки и динамический лимит. Эти лимиты могут быть определены как для параметрического, так и непараметрического методов расчета VaR и позволяют учитывать рыночный риск позиции вместе с результатами работы дилера за рассматриваемый период. В статье предложен способ модификации данных лимитов, дающий возможность отразить в них также и прогнозную точность используемой модели расчета VaR, которая определяется посредством стандартной методики ретроспективной верификации (backtesting) или предложенной авторами методики верификации по текущим данным (live testing). Целью такой модификации является учет в явном виде риска неадекватности VaR-модели при установке позиционных лимитов до момента коррекции модели. Сравнительная эффективность различных методов расчета VaR-лимитов оценивается в статье по результатам имитационного моделирования, проведенного по ценам наиболее ликвидных акций российских предприятий.

Содержание статьи.
• Роль VaR-лимитов в системе управления рыночным риском
• Методы расчета VaR-лимитов
• Способы коррекции VaR-лимитов с учетом модельного риска
• Постановка задачи исследования
• Сравнение результатов имитационного моделирования различных методов расчета VaR-лимитов

Предварительный просмотр статьи
Зарегиструйтесь, чтобы
ознакомиться со статьей




Как скачать (851 Kb, 12 стр.)


Лобанов Алексей Анатольевич

Лобанов Алексей Анатольевич
Вице-президент некоммерческого партнерства "Исследовательская группа "РЭА — Риск-Менеджмент"
Биография: Окончил Московский институт электронной техники. С 1997 г. работает в инвестиционной сфере. Читает лекции в ряде профессиональных учебных центров и школ бизнеса по тематике анализа финансовых рынков, финансового риск-менеджмента, регулирования банковских рисков и инвестиционного проектирования. Член Международной ассоциации специалистов по управлению рисками (GARP), член правления российского отделения Профессиональной международной ассоциации риск-менеджеров (PRMIA). Автор 20 научных работ, в том числе соавтор двух книг. Круг научных интересов: финансовый риск-менеджмент, регулирование банковской деятельности.

Местоположение: Москва

Список статей этого автора:

1. Построение кривой доходности на основе аналитического обращения функциональной связи между рыночными данными и параметрами облигаций
Журнал: Управление финансовыми рисками, #4, 2006 г.

2. Сравнительный анализ методов расчета VaR-лимитов с учетом модельного риска на примере российского рынка акций
Журнал: Управление финансовыми рисками, #1, 2005 г.

Кайнова Елена Ивановна

Кайнова Елена Ивановна
PhD student, Carlos III University of Madrid
Биография: Окончила Государственный Университет Нефти и Газа им. И. М. Губкина по направлению "Информатика и вычислительная техника", Российскую Экономическую Академию им. Г.В. Плеханова по специальности "Математические методы и исследование операций в экономике".

Местоположение: Москва

Список статей этого автора:

1. Сравнительный анализ методов расчета VaR-лимитов с учетом модельного риска на примере российского рынка акций
Журнал: Управление финансовыми рисками, #1, 2005 г.

Телефон службы поддержки: (495) 103-3110 доб. 555
support /frog/ grebennikov /dot/ ru