Оценка вероятности банкротства государственного субъекта по финансовым и экономическим показателям
Помазанов М.В., Петрук Т.В.

Аннотация

Авторами данной статьи предложена кредит-скоринговая модель банкротств, основанная на финансовых и экономических показателях, определяемых по ежемесячным отчетам об исполнении бюджета субъектов Российской Федерации и данных Госкомстата, включающая формулу для вычисления вероятности банкротства. Модель калибровалась по открытым субъектам РФ, у которых есть долговые рыночные инструменты (облигации) с котировками, отражающими кредитный риск. Данная модель может применяться для оценки вероятности банкротства (премии за риск) любых субъектов Федерации.

Содержание

От чего зависит финансовая устойчивость

субъекта РФ;

Задача построения модели оценки

вероятности банкротства;

Построение базовой формулы для вычисления вероятности банкротства субъекта, зависящей от его финансовых и экономических показателей;

Принципы верификации и калибровки

модели;

Используемые финансовые показатели;

Стандартизация финансовых и экономических

показателей;

Выделение главных компонент;

О спрэдах дефолта;

Согласованность модели с рынком;

Ключевые слова: кредитный риск, вероятность банкротства, дефолт, субъект Федерации, модель банкротств, финансовые показатели, спрэд дефолта, муниципальные облигации, риск-премия
Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №1, 2006 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 10.
Кол-во знаков: около 19,878.

1. Altman E. I. (1968). Financial ratios, discriminant analysis, and the prediction of corporate bankruptcy. Journal of Finance, Vol. 4, 5, рр. 589–609.

2. Hull J., Predescu М., White А. (2005). Bond prices, default probabilities, and risk premiums. Journal of Credit Risk, Vol. 1, No. 2, pp. 53–60.

3. Nelson C. R., Siegel A. F. (1987). Parsimonious modelling of yield curves. Journal of Business, Vol. 60(4), рр. 473–489.

4. Колоколова О. В., Помазанов М. В. Разработка формулы вероятности банкротства компании на базе показателей бухгалтерской отчетности // Оперативное управление и стратегический менеджмент в коммерческом банке. — 2004. — №6. — С. 65–84.

5. Помазанов М. В. От спрэдов к дефолтам // Рынок ценных бумаг. — 2006. — №1.

6. Подробнее .

7. Подробнее .

8. Подробнее .

Помазанов Михаил Вячеславович

Помазанов Михаил Вячеславович
к. ф.-м. н.

Руководитель подразделения валидации блока «Риски» ПАО «Промсвязьбанк».

г. Москва

Автор более 25 научных работ, в том числе двух монографий.

Другие статьи автора 7

Петрук Татьяна Владимировна

Петрук Татьяна Владимировна

Финансовый аналитик EGAR Technology Inc.

Москва