Ценообразование опционов на один пул базового актива

Голембиовский Дмитрий Юрьевич; Арбузов Петр Андреевич


	1		Введение
	2		Постановка задачи и цели работы
	3		Рис. 1. Цена базового актива в трех различных моментах времени Формальная постановка задачи
	4		Рис. 2. Двухэтапное поддерево игры Решение задачи с помощью метода обратной рекурсии
	5		Примеры расчетов
	7		Рис. 3. Пример расчета
	8		Свойства игры
	9		Рис. 4. Пример расчета
	11		Заключение
	12		Литература

Снижение рисков Деривативы

Биржевая торговля Рынок деривативов

Ключевые слова: мезонинное финансирование, ценообразование опционов, справедливая стоимость, опцион call, опцион put, фиксированная доходность

Аннотация

Работа посвящена игровой задаче с американскими опционами на единый пул базового актива, принадлежащими различным сторонам. Такие опционы заключаются, в частности, при совершении сделок мезонинного финансирования. Необходимо определить стоимость опционов и ситуации, при которых целесообразно их досрочное исполнение. В статье рассматривается дискретная по времени модель. Для решения задачи используется метод обратной рекурсии.

Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №4, 2022 (© Издательский дом Гребенников)

Объем в страницах: 12

DOI

10.36627/2221-7541-2022-4-4-258-269 — https://doi.org/10.36627/2221-7541-2022-4-4-258-269

Библиографическая ссылка: печать / интернет

* Деятельность Meta (соцсети Facebook и Instagram) запрещена в России как экстремистская.

1. Банк «Открытие» предоставил мезонинное финансирование холдингу AAG. — Подробнее .

2. Ломоносовские чтения. Научная конференция. 14–22 апреля 2022 г.: тезисы докладов. — М.: МАКС Пресс, 2022. — 208 с.

3. Лурье В., Мелихов Е. Мезонинное финансирование: международный опыт и российская практика // Слияния & поглощения. — 2013. — №4(4). — С. 30–35.

4. Hull J.C. (2011). Options, Futures and Other Derivative Securities. 8 ed. Englewood Cliffts: Prentice Hall.

Голембиовский Дмитрий Юрьевич
д. т. н.
профессор

Директор департамента по управлению финансовыми рисками ПАО «Промсвязьбанк», профессор кафедры исследования операций ВМК МГУ.

г. Москва

Работал на руководящих должностях в ГМК «Норильский никель», банке «ЗЕНИТ». Сфера профессиональных интересов: управление рисками, принятие решений в условиях неопределенности, управление финансовыми портфелями, производные финансовые инструменты.

Другие статьи автора 2

Арбузов Петр Андреевич

Специалист по количественному анализу казначейства «Райффайзенбанка».

г. Москва

Электронная библиотека