Концепция рискового капитала в многолетнем периоде для внутренних моделей и управления рисками страховых компаний
Дирс Д.

Введение;
Моделирование рискового капитала в многолетней перспективе;
Обсуждение свойств многолетнего рискового капитала;
Распределение многолетнего рискового капитала;
Распределение по отдельным годам;
Распределение по отдельным сегментам деятельности компании;
Практическое применение модели в немецкой компании, занимающейся имущественным страхованием;
Заключение;
Приложение; 1.
Цифры и параметры практического исследования;
Приложение; 2.
Распределение рискового капитала по отдельным линиям бизнеса;

Ключевые слова: страхование имущества, капитал, управление рисками предприятия, многолетний рисковый капитал, распределение капитала, Solvency II

Аннотация

В работе показано, как многолетний рисковый капитал может использоваться в качестве основы для анализа управленческих стратегий с учетом индикаторов рисков и доходности в контексте управления, ориентированного на стоимость. Автор рассматривает различные стороны концепции рискового капитала в многолетнем периоде и предлагает правило распределения многолетнего рискового капитала по отдельным годам, а также по отдельным сегментам, используя материалы собственного практического исследования.

Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №1, 2013 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 16
Кол-во знаков: около 30,829

1. Artzner P., Delbaen F., Eber J.M. and Heath D. (1999). «Coherent measures of risk». Mathematical Finance, Vol. 9, No. 3, pp. 203–228.

2. Artzner P., Delbaen F., Eber J.M., Heath D. and Ku H. (2002). Coherent Multiperiod Risk Measurement. —Подробнее .

3. CEIOPS (2008). Own Risk and Solvency Assessment (ORSA). —Подробнее .

4. Chekhlov A., Uryasev S., Zabarankin M. (2005). «Drawdown measure in portfolio optimization». International Journal of Theoretical and Applied Finance, Vol. 8, No. 1, pp. 13–58.

5. Cont R., Deguest R., Scandolo G. (2007). Robustness and Sensitivity Analysis of Risk Measurement Procedures. Financial Engineering Report 2007. Center of Financial Engineering, Columbia University, New York, NY.

6. Diers D. (2008). Aspekte der rendite- und risikoorientierten Steuerung in der Schaden- und Unfallversicherung. Karlsruhe: Verlag Versicherungswirtschaft.

7. Diers D. (2007). Interne Unternehmensmodelle in der Schaden- und Unfallversicherung- Entwicklung eines stochastischen internen Modells für die wert- und risikoorientierte Un-ternehmenssteuerung und für die Anwendung im Rahmen von Solvency II. Ulm: ifa-Verlag.

8. Diers D. (2011). «Management strategies in multi-year enterprise risk management». Geneva Papers on Risk and Insurance — Issues and Practice, Vol. 36, pp. 107–125.

9. Elderfield M. (2009). «Solvency II: setting the pace for regulatory change». Geneva Papers on Risk and Insurance — Issues and Practice, Vol. 34, pp. 35–41.

10. Eling M., Schuhmacher F. (2007). «Does the choice of performance measure influence the evaluation of hedge funds?» Journal of Banking & Finance, Vol. 31, No. 9, pp. 2632–2647.

11. Eling M., Toplek D. (2009). «Modeling and management of nonlinear dependencies: copulas in dynamic financial analysis». Journal of Risk and Insurance, Vol. 76, No. 3, pp. 651–681.

12. Gründl H., Schmeiser H. (2007). «Capital allocation for insurance companies — what good is it?» Journal of Risk and Insurance, Vol. 74, No. 8, pp. 301–317.

13. Gründl H., Schmeiser H. (2002). «Marktwertorientierte Unternehmens- und Gescha¨ftsbereichssteuerung in Finanzdienstleistungsunternehmen». Zeitschrift für die Betriebswirtschaft, Vol. 72, No. 8, pp. 797–822.

14. Heyde C.C., Kou S., Peng X.H. (2007). What is a Good Risk Measure: Bridging the Gaps between Data, Coherent Risk Measures, and Insurance Risk Measures. Financial Engineering Report 2007–2009, Center of Financial Engineering, Columbia University, New York, NY.

15. Kaufmann R., Gadmer A., Klett R. (2001). «Introduction to dynamic financial analysis». ASTIN Bulletin, Vol. 31, No. 1, pp. 213–249.

16. Kraus C. (2012). «EVA / RAROC versus MCEV earnings: a unification approach». Geneva Papers on Risk and Insurance — Issues and Practice (forthcoming).

17. Landsman Z., Valdez E.A. (2002). Tail Conditional Expectations for Elliptical Distributions. University of Haifa Technical Report 2002–2004, University of Haifa, Haifa.

18. Merton R.C., Perold A.F. (1993). «Theory of risk capital in financial firms». Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 6, pp. 16–32.

19. Myers M.R., Read J.A. (2001). «Capital allocation for insurance companies». Journal of Risk and Insurance, Vol. 68, No. 4, pp. 545–580.

20. Powers M.R. (2007). «Using Aumann-Shapley values to allocate insurance risk: the case of inhomogeneous losses». North American Actuarial Journal, Vol. 11, No. 3, pp. 113–127.

21. Riedel F. (2004). «Dynamic coherent risk measures». Stochastic Processes and Their Applications, Vol. 112, pp. 185–200.

22. Sherris M. (2006). «Solvency, capital allocation, and fair rate of return in insurance». Journal of Risk and Insurance, Vol. 73, No. 1, pp. 71–96.

23. Von Bomhard N. (2010). «The advantages of a global solvency standard». Geneva Papers on Risk and Insurance — Issues and Practice, Vol. 35, No. 1, pp. 79–91.

24. Zanjani G. (2010). «An economic approach to capital allocation». Journal of Risk and Insurance, Vol. 77, No. 3, pp. 523–549.

Дирс Доротея
Ph.D.

Ph.D., менеджер по управлению рисками компании Provinzial NordWest Holding AG, преподаватель Университета Ульма.

Мюнстер, Германия