Риски и вызовы индустрии ETF
Теплова Т.В.

Аннотация

В статье представлены результаты инвестирования денежных средств в торгуемые на бирже фонды (ETF) крупнейших мировых разработчиков. Автор акцентирует внимание на новых тенденциях в этой индустрии и рисках конкурентной борьбы в данном сегменте финансового рынка. Показаны результаты инвестирования в течение трех лет, объемы рынка ETF, риски и перспективы роста.

Содержание

1
Введение

3
Рис. 1. Приток и отток средств в российские ПИФы с июня 2018 г. по январь 2019 г.

4
ETF как бенчмарк

5
Таблица 1. Однолетняя и трехлетняя среднегодовая доходность по золотым медалистам рейтинга Morningstar,
ETF как индикатор настроений инвесторов

6
Рис. 2. Чистый приток денежных средств в активно управляемые ETF

7
Рис. 3. Динамика чистых потоков в ETF акций компаний США

8
Таблица 2. Сопоставление комиссий индексных фондов США по двум крупнейшим провайдерам (по состоянию

10
Таблица 3. Крупнейшие компании трех ETF провайдера Vanguard
Таблица 4. VTI: динамика доходности на различных интервалах — один месяц, три месяца, девять месяцев,
Таблица 5. VXUS: динамика доходности на различных интервалах — один месяц, три месяца, девять месяцев,

11
Таблица 6. BND: динамика доходности на различных интервалах — один месяц, три месяца, девять месяцев,
Таблица 7. BNDX: динамика доходности на различных интервалах — один месяц, три месяца, девять месяцев,
Таблица 8. VTWV: динамика доходности на различных интервалах — один месяц, три месяца, девять месяцев,
Таблица 9. VFMO: динамика доходности на различных интервалах — один месяц, три месяца, девять месяцев
Заключение

12
Таблица 10. Компании с максимальными весами в портфелях трех ETF

13
Источники

14
ПРИЛОЖЕНИЕ. Лучшие результаты инвестирования по индустрии ETF

15
ПРИЛОЖЕНИЕ. Лучшие результаты инвестирования по индустрии ETF (продолжение)

Ключевые слова: ETF, взаимное инвестирование, торгуемые на бирже фонды, индексные фонды
Журнал: «Управленческий учет и финансы» — №1, 2019 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 15.
Кол-во знаков: около 22,839.

1. Вербицкий А. 18 лучших ETFS: рейтинг Morningstar. — Подробнее .

2. Гайдаев В. Ставка на депозит. — Подробнее .

3. Гайдаев В., Ладыгин Д. Пайщики не оценили перспективы фондов и вернули средства на банковские депозиты. — Подробнее .

4. Доходы The Charles Schwab Corporation. — Подробнее .

5. На Московской бирже начались торги паями БПИФ на корпоративные облигации. — Подробнее .

6. Поиск ETF. — Подробнее .

7. The Charles Schwab Corporation (SCHW). Балансовый отчет. — Подробнее .

8. The Charles Schwab Corporation (SCHW). Отчет о доходах SCHW. — Подробнее .

9. Ben-David I., Franzoni F., Moussawi R. (2017). «Exchange-traded funds». Annual Review of Financial Economics, Vol. 9, pp. 169–189.

10. Bogle J.C. (2016). «The index mutual fund: 40 years of growth, change, and challenge». Financial Analysts Journal, Vol. 72, No. 1, pp. 9–13.

11. Bryan A. (2019). A Closer Look at Vanguard’s Active Factor ETFs. — Подробнее .

12. Cremers M., Ferreira M., Matos P., Starks L. (2016). «Indexing and active fund management: international evidence». Journal of Financial Eco-nomics, Vol. 120, No. 3, pp. 539–560.

13. ETF. — Подробнее .

14. ETF Annual Review & Outlook. — Подробнее .

15. ETFGI ETF/ETP Growth Charts. — Подробнее .

16. Financial Accounts of the United States Flow of Funds, Balance Sheets, and Integrated Macroeconomic Accounts Historical Annual Tables 2005–2015. — Подробнее .

17. Global Fund Flows Report. — Подробнее .

18. Horstmeyer D. (2019). Where Active Management Still Dominates. Actively Managed Funds that Invest In These Countries Often Beat Competing Passive Funds, Research Suggests. — Подробнее .

19. Johnson B. (2019). Calculating the Total Cost of ETF Ownership. — Подробнее .

20. Kim С. (2019). The ETF Industry’s Biggest Problem, and How to Fix It. — Подробнее .

21. Kim C. (2019). Vanguard, SoFi Lead the Latest Charge to Cut Fund Fees. — Подробнее .

22. Liu E. (2019). Factors Are Making Their Way to Fixed-Income ETFs. — Подробнее .

23. Loder А. (2018). As First ETF Turns 25, Exchange-Traded Funds Dominate Investing World. — Подробнее .

24. Madhavan A. (2014). «Exchange-traded funds: an overview of institutions, trading, and impacts». The Annual Review of Financial Economics, Vol. 6, No. 1, pp. 311–341.

25. Medalist ETFs. — Подробнее .

26. Morningstar. — Подробнее .

27. Mutual Fund Investing Ideas. — Подробнее .

28. Rekenthaler J. (2019). Can Vanguard Remain Alone? — Подробнее .

29. The Global Fund Investor Experience Report 2017. — Подробнее

30. United States — ETFs. — Подробнее .

31. Weinberg A.I. (2019). Where ETFs Are Headed in 2019. — Подробнее .

Теплова Тамара Викторовна

Теплова Тамара Викторовна
доктор экономических наук
профессор

Заведующая проектно-учебной лабораторией анализа финансовых рынков (ЛАФР) факультета экономики НИУ ВШЭ.

г. Москва

Окончила экономический факультет МГУ им. М. В. Ломоносова. Стаж научно-педагогической работы - с 1986 г. Консультант и ведущий лектор Института нефтегазового бизнеса при АНХ РФ. Автор ряда научных публикаций, в том числе учебных пособий для вузов.(Москва).

Другие статьи автора 41