Поведенческая экстраполяция
Богатырев С.Ю.

Аннотация

В статье рассматриваются инструменты поведенческих финансов, экстраполяция как ключевой элемент построения поведенческих моделей. Автор описывает три волны развития поведенческих моделей, важные составляющие поведенческого анализа, которые являются основой построения этих моделей, и подробно иллюстрирует применение инструментов поведенческих финансов на примере модели Н. Барбериса, Р. Гринвуда, Л. Джина и Э. Шлейфера.

Содержание

1
Введение

2
Алгоритмы экстраполяции
Ретроспектива развития нового инструментария

3
Рис. 1. Прогноз доходности и данные прошлого года

4
Рис. 2. Иллюстрация формулы проявления экстраполяции и действий экстраполяторов
Воплощение в модели

9
Рис. 3. Моделирование влияния всплесков денежных потоков на цены в пузыре

10
Рис. 4. Моделирование спроса на акции в пузыре
Рис. 5. Объемы торгов пузыря

11
Заключение
Литература

Ключевые слова: поведенческие финансы, поведенческий анализ, поведенческие модели оценки активов, эмоциональные финансы, эвристика
Журнал: «Управленческий учет и финансы» — №1, 2019 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 11.
Кол-во знаков: около 22,742.

1. Богатырев С.Ю. Поведенческие финансы в России: теория и практика // Имущественные отношения в Российской Федерации. — 2016. — №4(175). — С. 32–45.

2. Богатырев С.Ю. Функция стоимости теории перспектив в российской практике // Финансы и кредит. — 2017. — Т.23. — №46. — С. 2762–2776.

3. Федеральный закон от 26 июля 2006 г. №135-ФЗ «О защите конкуренции». — Подробнее .

4. Barberis N., Greenwood R., Jin L., Shleifer A. (2015). «X-CAPM: an extrapolative capital asset pricing model». Journal of Financial Economics, Vol. 115, pp. 1–24.

5. Barberis N., Shleifer A., Vishny R. (1998). «A model of investor sentiment». Journal of Financial Economics, Vol. 49, pp. 307–345.

6. Bogatyrev S.Y. (2014). «Testing behavioral asset pricing models on Russian financial market». International Journal of Trade, Economics and Fi-nance, Vol. 2, pp. 80–88.

7. Greenwood R., Shleifer A. (2014). «Expectations of returns and expected returns». Review of Financial Studies, Vol. 27, pp. 714–746.

8. Hong H., Stein J. (1999). «A unified theory of underreaction, momentum trading, and overreaction in asset markets». Journal of Finance, Vol. 54, pp. 2143–2184.

9. Shiller R.J. (1981). «Do stock prices move too much to be justified by subsequent changes in dividends?» American Economic Review, Vol. 71(3), pp. 421–436.

10. Statman M. Behaviorial Finance: Past Battles and Future Engagements November / December 1999. — Подробнее .

11. Statman M., Fisher K.L., Anginer D. (2000). «Affect in a behavioral asset-pricing model». Financial Analysts Journal, Vol. 64(2), pp. 87–90.

12. Tversky A., Kahneman D. (1974). «Judgment under uncertainty: heuristics and biases». Science, Vol. 185, pp. 1124–1131.

Богатырев Семен Юрьевич

Богатырев Семен Юрьевич
к. э. н.
доцент

Доцент кафедры оценки и управления стоимостью Финансового университета при Правительстве РФ.

г. Москва

Имеет обширный стаж научно-педагогической работы и финансово-экономической деятельности, из них 15 лет — на руководящих должностях.

Другие статьи автора 11