В работе рассмотрены три основных метода измерения рыночного риска:

— с помощью показателей вариативности;

— в контексте адекватности капитала;

— при помощи показателей чувствительности.

Рассмотрены требования, предъявляемые к мерам рыночного риска. Примеры измерения фондового риска 13 новых европейских рынков акций иллюстрируют применение различных методов измерения рыночного риска.

Одним из наиболее быстро развивающихся рынков финансовых производных инструментов стал рынок контрактов, основанных на индексах акций. На него приходится самая большая доля в мировом обороте биржевых производных инструментов. По последним данным, она составляет 41,6% [1]. Этот рынок, несмотря на текущее заметное снижение темпов роста, о причинах которого говорилось в предыдущей статье автора [2], сохраняет ведущие позиции и обладает огромным потенциалом. Данный рынок обеспечивает возможность проведения арбитражных сделок с фондовыми индексами, а это является одним из главных приемов, с помощью которых инвесторы могут застраховать свои портфели акций. Обороты рынка контрактов, основанных на индексах акций, уже много лет растут стремительными темпами, благодаря тому что он предоставляет участникам очень удобный инструмент для биржевой спекуляции.

Статья посвящена выявлению тенденций фондового рынка России с использованием динамики показателя РЕ (отношения текущей цены акции к годовой чистой прибыли компании). На основе пятилетнего анализа значений этого показателя для 12 эмитентов определяются критериальные значения показателя РЕ, характеризующие 3 фазы состояния фондового рынка с точки зрения инвестиционной привлекательности. Во взаимосвязи со значением индекса RTSI, критериальные уровни PE позволяют с высокой степенью достоверности прогнозировать ожидаемый уровень краткосрочной (до года) доходности инвестиций на российский фондовый рынок.