Сравнительный анализ и стресс-тестирование кредитных рисков в розничном и корпоративном сегментах российского рынка кредитования
Карминский А.М., Козлов О.C.

Аннотация

Целью данной работы является сравнение кредитных рисков в розничном и корпоративном сегментах российского рынка кредитования, включающее анализ системно значимых банков и стресс-тестирование. Используются ежемесячные данные финансовой отчетности банков в период с 2004 по 2012 гг. Предложен индикатор кредитного риска, отражающий динамику просроченной задолженности и величину резервов по ссудам. Установлено, что кредитные риски и их чувствительность к макроэкономическим факторам выше в розничном сегменте.

Содержание

Введение;

Обзор литературы по стресс-тестированию ;

Основные тенденции в корпоративном и розничном сегментах российского кредитного рынка ;

Рис. 1. Динамика объема корпоративного и рыночного сегментов ;

Рис. 2. Темпы роста корпоративного и розничного сегментов ;

Рис. 3. Отношение просроченной задолженности к выданным кредитам по сегментам ;

Рис. 4. Относительное превышение долей просроченной задолженности в розничном сегменте доли в корпоративном ;

Мониторинг системно значимых банков ;

Методология анализа;

Результаты анализа;

Таблица 1. Выборка банков для мониторинга ;

Рис. 5. Диаграмма «кредитный риск — стабильность доходности», корпоративный сегмент на 1 сентября 2012 г. ;

Рис. 6. Диаграмма «кредитный риск — стабильность доходности», розничный сегмент на 1 сентября 2012 г. ;

Таблица 2. Показатели по банкам для расчета Z(PZS), Z(ROA) ;

Анализ чувствительности показателей кредитного риска и роста объемов выданных ссуд к макроэкономическим шокам ;

Формирование выборки и выбор переменных ;

Спецификация модели ;

Результаты тестов причинности Грейнджера ;

Анализ вариации ошибки прогнозирования ;

Рис. 7. Определяющие факторы роста корпоративного сегмента ;

Рис. 8. Определяющие факторы роста розничного сегмента ;

Рис. 9. Определяющие факторы кредитных рисков в корпоративном сегменте ;

Рис. 10. Определяющие факторы кредитных рисков в розничном сегменте ;

Анализ функций импульсного отклика ;

Рис. 11. Эффект влияния шока темпов роста реального ВВП на темп роста просроченной задолженности в корпоративном сегменте (динамика изменения показателя отношения просроченной задолженности к ссудам) ;

Рис. 12. Эффект влияния шока темпов роста реального ВВП на темп роста просроченной задолженности в розничном сегменте (динамика изменения показателя отношения просроченной задолженности к ссудам);

Результаты стресс-тестирования ;

Таблица 3. Сценарий стресс-тестирования ;

Рис. 13. Стресс-тестирование кредитных рисков в корпоративном сегменте (динамика изменения показателя отношения просроченной задолженности к ссудам) ;

Рис. 14. Стресс-тестирование кредитных рисков в розничном сегменте (динамика изменения показателя отношения просроченной задолженности к ссудам) ;

Заключение;

Приложение 1. Коэффициенты корреляции ;

Приложение 2. Результаты тестов на стационарность ;

Приложение 3. Выбор оптимального лага по информационным критериям ;

Приложение 4. Критерии согласия для модели VAR ;

Приложение 5. Разложение вариации ошибки прогнозирования ;

Приложение 6. Функции импульсного отклика ;

Ключевые слова: банки, корпоративное кредитование, розничное кредитование, кредитный риск, стресс-тестирование, мониторинг системно значимых банков
Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №1, 2014 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 23.
Кол-во знаков: около 29,077.

1. Кравченко Е., Лютова М., Письменная Е., Платонова О. Российской экономике угрожает кредитный перегрев, считает МВФ // Ведомости. — 2012. — 23 апреля.

2. Солнцев О., Мамонов М., Пестова А. Оценка системных эффектов от ужесточения пруденциального регулирования банковского сектора: результаты стресс-теста // Вопросы экономики. — 2012. — №8. — С. 4–31.

3. Blaschke W., Jones M.T., Majnoni G. and Peria S.M. (2001). «Stress testing of financial systems: an overview of issues, methodologies, and FSAP experiences». IMF Working Paper, Vol. 188, pp. 2–56.

4. ?ihak M. (2007). «Introduction to applied stress testing». IMF Working Paper WP/07/59, International Monetary Fund, March.

5. Filosa R. (2007). Stress Testing of the Stability of the Italian Banking System: a VAR Approach. Universita di Modena e Reggio Emilia, Dipartimento di EconomiaPolitica, Heterogeneity and monetary policy, No. 0703, March.

6. Funga?ova Z., Jakubik P. (2012). «Bank stress tests as an information device for emerging markets: the case of Russia». BOFIT Discussion Papers, No. 3.

7. Greene W.H. (2011). Econometric Analysis. 7th ed., Prentice Hall, Upper Saddle River, NJ.

8. Hoggarth G., Sorensen S., Zicchino L. (2005). «Stress tests of UK banks using a VAR approach». Bank of England, Working Paper, No. 282.

9. IMF (2011). «Russian Federation: technical note on stress testing of the banking sector». IMF Country Report, No. 11/334.

10. Ivi?i? L., Kunovac D., Ljubaj I. (2008). «Measuring bank insolvency risk in CEE countries». The Fourteenth Dubrovnik Economic Conference, Organized by the Croatian National Bank, June 25–28.

11. Lutkepohl H. (2005). New Introduction to Multiple Time Series Analysis. Springer-Verlag Berlin Heidelberg, Berlin.

12. Marcucci J., Quagliariello M. (2008). «Is bank portfolio riskiness procyclical: evidence from Italy using a vector autoregression». Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, Vol. 18(1), pp. 46–63.

13. Oura H., Schumacher L. (2012). «Macrofinancial stress testing — principles and practices». IMF Policy Paper.

14. Pesaran M.H., Shin Y. (1998). «Generalized impulse response analysis in linear multivariate models». Economics Letters, Vol. 58, pp. 17–29.

15. Roy A.D. (1952). «Safety first and the holding of assets». Econometrica, Vol. 20(3), pp. 431–449.

16. ?ime?kova J. (2011). «Macroeconomic stress-testing of banking systems: survey of methodologies and empirical application». Charles University in Prague, Faculty of Social Sciences, Institute of Economic Studies, Working Papers, Master’s thesis.

17. Sims Ch.A. (1980). «Macroeconomics and reality». Econometrica, Vol. 48, No. 1.

18. Vernikov A.V. (2011). «Government banking in Russia: magnitude and new features». IWH Discussion Papers, No. 13.

Карминский Александр Маркович

Карминский Александр Маркович
д. э. н., д. т. н.
профессор

Профессор Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики».

г. Москва

Другие статьи автора 14

Козлов Олег Cергеевич

Козлов Олег Cергеевич

Стажер-исследователь, НИУ ВШЭ, Международный институт экономики и финансов.

г. Москва