Оценка корпоративного кредитного риска при случайной выручке и случайных активах в рамках развития структурных моделей первого выхода (часть 2)
Панов Д.В.

Аннотация

В статье предложен метод оценки вероятности дефолта и корпоративных кредитных требований, базирующийся на рассмотрении выручки как случайного процесса. Метод позволяет учесть влияние ликвидности активов заемщика и политики менеджмента на возвратность кредитов. Рассмотренная модель принадлежит к классу структурных моделей и анализируется в сравнении с классическими структурными моделями оценки кредитного риска.

Содержание

Оценка стоимости кредитного требования

Рис. 7. Эволюция броуновского движения W

Рис. 8. Зависимость потерь от времени погашения обязательства T

Заключение

Литература

Ключевые слова: структурные модели оценки кредитного риска, первый выход случайного процесса на границу, выручка как случайный процесс, условия дефолта по кредитному требованию, вероятность дефолта, оценка кредитного требования
Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №3, 2014 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 12.
Кол-во знаков: около 16,105.

1. Панов Д.В. Об одной модели обесценения корпоративных ссуд // Управление финансовыми рисками. — 2012. — №3. — C. 162–173.

2. Полянин А.Д. Справочник по линейным уравнениям математической физики. — М.: Физматлит, 2001.

3. Тотьмянина К.М. Обзор моделей вероятности дефолта // Управление финансовым и рисками. — 2011. — №1. — C. 12–24.

4. Ширяев А.Н. О мартингальных методах в задачах о пересечении границ броуновским движением. — Москва: МИАН, 2007.

5. Bielecki T.R., Bielecki J.M. (2009). Credit Risk Modelling. CSFI Lecture Notes Series 2. Osaka: Osaka University Press.

6. Black F., Cox J. (1976). «Valuing Corporate Securities: some effects of bond identiture provisions». The Journal of Finance, Vol. 31, No. 2, pp. 351–367.

7. Black F., Scholes M. (1973). «Pricing of options and corporate liabilities». Journal of Political Economy, Vol.81, Nо. 3, рр. 637–654.

8. Fayed H. A., Atiya A. F. (2014) «An evaluation of the integral of the product of the error function and the normal probability density with application to the bivariate normal integral». Mathematics of Computation, Vol. 83, pp. 235–250.

9. Merton R. (1974). «On the pricing of corporate debt: the risk structure of interest rates». The Journal of Finance, Vol. 3, pp. 449–470.

10. Navneet A., BohnJ.R., Zhu F. (2005). Reduced Form vs. Structural Models of Credit Risk: A Case Study of Three Models. Moody’s KMV Company.

Панов Дмитрий Владимирович

Панов Дмитрий Владимирович

Начальник управления рисков ОАО «ЧЕЛИНДБАНК».

г. Челябинск

Другие статьи автора 3