Коррекция оценки рыночной стоимости стандартных опционов с учетом кредитных рисков контрагентов
Тегин А.В.

Аннотация

В статье исследуются особенности оценки рыночной стоимости такой разновидности производных финансовых инструментов, как стандартный (классический) опцион. Автор рассматривает два этапа данной оценки: первый — расчет так называемой безрисковой стоимости опциона и второй — вычисление величины кредитного риска и коррекцию итоговой стоимости инструмента.

Содержание

1
Риски производных финансовых инструментов
Введение
Общий подход к оценке стоимости опционов

2
Оценка стоимости стандартных опционов без учета кредитного риска

3
Рисунок. Оценка европейского валютного опциона с помощью функции OVML на платформе Bloomberg

4
Расчет значений кредитных рисков и коррекция оценки стоимости

6
Численный пример

7
Таблица 1. Значения вероятности дефолта некоторых банков
Заключение
Таблица 2. Коррекция стоимости опциона на величину кредитного риска

8
Литература

Ключевые слова: производные финансовые инструменты, стандартный опцион, оценка рыночной стоимости опциона, кредитный риск контрагента, CVA
Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №1, 2018 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 8.
Кол-во знаков: около 20,799.

1. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

2. Коуплэнд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний. — М.: Олимп-Бизнес, 2005.

3. Халл Дж.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. — М.: Вильямс, 2014.

4. Gregory J. (2012). Counterparty Credit Risk and Credit Value Adjustment. Chichester, West Sussex: John Wiley and Sons Ltd.

Тегин Алексей Владиленович

Тегин Алексей Владиленович
к. т. н.

Менеджер департамента казначейства ООО «УК Полюс».

г. Москва

Опыт работы в сфере финансов — 16 лет, сфера научных интересов: кредитные риски предприятий, операции на денежном рынке, оценка справедливой стоимости производных финансовых и долговых инструментов, проблемы оценки стоимости компаний и нормализации учета.

Другие статьи автора 7