Профиль потенциальных убытков российского рынка акций: ориентиры для установления stop-loss- и VaR-лимитов
Михайлова П.А.

Аннотация

В статье рассмотрена динамика распределения показателя Value at Risk российских акций в течение последних полутора лет (с момента начала кризиса). Автором проанализированы статистические параметры и особенности профиля VаR. Полученные статистические характеристики всего рынка в целом могут служить ориентиром при установлении лимитов stop-loss и лимитов на VаR для конкретных позиций или портфелей акций.

Содержание

Введение;

Исходные данные (порядок расчета VaR);

Параметры расчета;

Методы;

Фильтрация выбросов;

Консенсус-оценка;

Профиль VaR;

Статистические характеристики распределения VaR;

Анализ уровней stop-loss;

Вероятностная характеристика VaR;

Портфеля относительно рынка;

Ключевые слова: Value at Risk, рыночный риск, распределение, статистический показатель, профиль, фондовый рынок, акция, ценная бумага, портфель, стоп-лосс-лимит, VAR-лимит
Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №2, 2010 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 25.
Кол-во знаков: около 26,798.

1. Лобанов А., Кайнова Е. Сравнительный анализ методов расчета VaR-лимитов с учетом модельного риска на примере российского рынка акций // Управление финансовыми рисками. — 2005. — №1. — С. 44-55.

2. Михайлова П. Бэк-тестинг методики расчета стоимости российских акций и облигаций на основе статистических отклонений односторонних котировок от средневзвешенной цены // Управление финансовыми рисками. — 2009. — №4. — С. 304-315.

3. Михайлова П., Бухтин М. Определение лидеров падения и отраслевых рейтингов российских ценных бумаг в период кризиса фондового рынка // Управление финансовыми рисками. — 2009. — №3. — С. 180-199.

4. Халл Д.К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты / Пер. с англ. — 6-е изд. — М.: Вильямс, 2007. — 1056 с.

5. Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. — 4-е изд., испр. и доп. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. — 936 с.

6. Jorion P. (2006). Value at Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk. McGraw-Hill.

Михайлова Полина Александровна

Михайлова Полина Александровна

Риск-менеджер. Работает в Международном Промышленном Банке.

Москва

Имеет девятилетний опыт работы в финансовых структурах в области рыночных рисков. В сферу профессиональных интересов входит разработка и внедрение программных комплексов для анализа и оценки рыночных рисков. Автор десяти статей по тематике риск-менеджмента и производных финансовых инструментов.

Другие статьи автора 3