Доходности акций как устойчивые случайные величины

Бронштейн Ефим Михайлович; Гвоздев Вячеслав Владимирович

Исходные данные и метод исследования;

Результаты исследования;

Оценки мер риска VAR и СVAR;

Разность VAR для десяти финансовых индексов разных стран;

Разность CVAR для десяти финансовых индексов разных стран;

Финансы Биржевая торговля

Ключевые слова: Доходность акций и индексов, устойчивые и нормальные распределения, меры риска VaR и CVaR

Аннотация

В данной работе исследуются параметры устойчивых приближений курсов корпоративных ценных бумаг российских и зарубежных компаний, а также финансовых индексов разных стран. Установлено, что статистические оценки меры риска CVaR (и в меньшей степени VaR) доходностей акций и индексов с достаточно высокой точностью можно определить, используя нормальное приближение с линейной (от длительности временного промежутка) поправкой.

Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №2, 2006 (© Издательский дом Гребенников)

Объем в страницах: 10

Кол-во знаков: около 9,986

Библиографическая ссылка: печать / интернет

* Деятельность Meta (соцсети Facebook и Instagram) запрещена в России как экстремистская.

1. Bachelier L. (1900). Theorie de la Speculation (Thesis), Annales Scientifiques de l'Ecole Normale Superieure. III — 17, pp. 21–86.

2. Samuelson P. A. (1966). Collected Scientific Papers of Paul А. Samuelson. Cambridge, Massachusetts: M. I. T. Press.

3. Gomory R. E., Mandelbrot B. B., Cootner P. H., Fama E. F. , Morris W. S., Taylor H. M. (1997). Fractals and Scaling in Finance.

4. Rachev S. T., Mitnik S. (2000). Stable Paretian Models in Finance. New York: John Wiley & Sons.

5. Бронштейн Е. М., Биглова А. Ф. Проверка гипотез о нормальности и устойчивости распределений доходностей финансовых активов // Обозрение прикладной и промышленной математики. — 2005. — Т. 12. — №2. — C. 356.

6. Uryasev. S. (2000) Conditional Value-at-Risk: optimization algorithms and applications. Financial English News, pp.1–5.

7. Меньшиков И. С., Шелагин Д. А. Рыночные риски: модели и методы. — М.: ВЦ РАН, 2000.

8. Биглова А. Моментные стратегии и их применение в условиях российского фондового рынка // Финансы и кредит. — 2005. — №9(177). — C. 74–79.

9. McCulloch J. H. (1986). Simple consistent estimators of stable distribution parameters. Communications on Statistics Simulation, Vol. 15(4), pp. 1109–1136.

Бронштейн Ефим Михайлович
доктор ф. - м. наук

Профессор Уфимского государственного авиационного технического университета, член Европейской рабочей группы FinMod (финансовое моделирование).

Уфа

Другие статьи автора 3

Гвоздев Вячеслав Владимирович

Дипломник Уфимского государственного авиационного технического университета.

Уфа

Электронная библиотека