Сравнительный анализ зарубежных методов оценки стоимости инновационных проектов на ранних стадиях
Маршалкина Т.В.

Аннотация

Статья посвящена сравнению трех зарубежных подходов к оценке проектов по созданию инновационных продуктов: метода «стадия — проход», модели реальных опционов (ROV) и метода чистой текущей стоимости c корректировкой на риск (rNPV). Автор рассматривает скорректированную модель расчета rNPV для инновационных проектов, метод планирования продаж инновационного продукта (S-кривую продаж), а также методы учета влияния вероятности рисков на rNPV.

Содержание

1. Методы оценки инновационных проектов
Рис. 1. Модель ECD для управления стоимостью и рисками инновационных проектов в компании Philips
2. Примеры расчетов
Рис. 2. Иллюстрация примера расчета ROV
Рис. 3. Жизненный цикл продукта и проекта
Рис. 4. Концептуальная модель расчета rNPV
Рис. 5. Общий вид графика распределения разных видов рисков по стадиям
Таблица 1. Категории риска и привлекаемые эксперты
Рис. 6. Вид S-кривой при заданных параметрах P, Т
Таблица 2. Показатели S-кривой при заданных параметрах P, Т и Т
Литература
Выводы

Ключевые слова: инновационный проект, NPD, rNPV, инновационный риск, управление инновационными проектами
Журнал: «Управление проектами и программами» — №2, 2015 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 12.
Кол-во знаков: около 23,830.

1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. — Подробнее .

2. Adner R., Levinthal D. (2004). «What is not a real option: considering the boundaries for the application of real options to business strategy». Academy of Management Review, Vol. 29, No. 1, pp. 74–85.

3. Boer P. (2003). «Risk-adjusted valuation of R&D projects». Research Technology Management , Vol. 46, No. 5, pp. 50–71.

4. Brealey R., Stewart C., Allen F. (2011). Principles of Corporate Finance. 10th ed. McGraw Hill, New York.

5. Cooper R. (1990). «Stage-gate systems: a new tool for managing new products». Business Horizons, May — June, pp. 44–54.

6. Copeland T., Keenan P. (1998). «How much is flexibility worth?» The McKinsey Quarterly, No. 2, pp. 38–49.

7. Steffens P., Douglas E. (2007). «Valuing technology investments: use real options thinking but forget real options valuation». International Journal of Technoentrepreneurship, Vol. 1, No. 1, pp. 58–77.

8. Stewart J., Allison P., Johnson R. (2001). «Putting a price on biotechnology». Nature Biotechnology, No. 19, pp. 813–817.

9. Vara W. (2010). Risk-Based New Venture Valuation Technique. — Подробнее .

10. Zook C., Allen J. (2003). Growth Outside the Core. — Подробнее .

Маршалкина Татьяна Витальевна

Маршалкина Татьяна Витальевна

Руководитель отдела разработки мультимедийного контента ООО «Центр разработки мультимедийных материалов».

г. Москва

В рамках научной работы исследует тему управления стоимостью инновационных IT-проектов.