Сценарный анализ макроэкономических рисков инфраструктурных проектов с применением метода Монте-Карло. Проект по созданию инженерно-транспортной и социальной инфраструктуры
Кувшинов А.П., Лукашов А.В.

Аннотация

Авторы статьи на конкретном примере количественно анализируют риски долгосрочного инфраструктурного проекта, разделяя их на системные макроэкономические риски и специфические проектные риски. Комбинация сценарного анализа и метода Монте-Карло позволяет адекватно оценить степень риска подобных проектов. Исследование показало, что использование только стандартного DCF-анализа может привести к серьезной недооценке рисков долгосрочных инфраструктурных проектов и к значительным потерям в случае реализации неблагоприятных сценариев.

Содержание

Основные риски инфраструктурных объектов и методы их анализа;

Краткое описание проекта;

Базовая финансовая модель;

Анализ индивидуальных рисков (анализ чувствительности интегральных показателей эффективности к изменениям индивидуальных факторов риска);

Анализ совокупности риска проекта с помощью метода Монте-Карло;

Сценарный анализ макроэкономических рисков проекта;

Сценарии развития экономики Украины

для оценки рисков проекта;

Макроэкономические показатели. Сравнение сценариев;

Ключевые слова: оценка проектов, инфраструктурные проекты, проектные риски, макроэкономические риски, сценарный анализ, метод Монте-Карло
Журнал: «Управление корпоративными финансами» — №3, 2009 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 24.
Кол-во знаков: около 31,597.

1. Лукашов А.В. Метод Монте-Карло для финансовых аналитиков: Краткий путеводитель // Управление корпоративными финансами. — 2007. — №1. — С. 22-39.

2. Лукашов А.В. Монте-Карло для аналитиков. Как грамотно моделировать и измерять риски // Риск-менеджмент. — 2007. — №3. — С. 72-77.

3. Crystal Ball Reference Manual, Oracle 2008. — Подробнее .

4. Югп Bang Salling. (2007). Risk Analysis and Monte Carlo Simulation within Transport Appraisal. — Подробнее .

5. Kim Bang Salling, Leleur S. (2007). Appraisal of Airport Alternatives in Greenland by the Use of Risk Analysis and Monte Carlo Simulation. Proceedings of the Simulation Conference, 2007 Winter, pp. 1986-1993.

6. Kim Bang Salling, Leleur S. (2006). Assessment of Transport Infrastructure Projects by the Use of Monte Carlo Simulation: the CBA-DK Model. Proceedings of the Simulation Conference, 2006 Winter, pp. 1537-1544.

7. Kronbak J. (2007). Cost Benefit Analysis of the Infrastructure Projects at the Port of Esbjerg. — Подробнее .

8. Long-Term Scenarios for the Future of the Global Financial System. World Economic Forum, 2009. — Подробнее .

9. Poettler R., Schweiger H.F. (2006). Cost Evaluation for Traffic and Transport Infrastructure Projects Taking Account of Project Risks. — Подробнее .

Лукашов Андрей Валерьевич

Лукашов Андрей Валерьевич

Руководитель Департамента финансового консультирования компании "Форум-консалтинг", специалист по корпоративным финансам, прогнозированию и ценообразованию. Независимый консультант.

Москва

Окончил Высшую школу бизнеса Чикагского университета со степенью магистра бизнес администрации (MBA) по специализации в аналитических финансах, финансовом менеджменте и маркетинге. Работал в ряде консалтинговых компаний в США и России, консультировал компании Motorola, Sears, United Airlines, Bosch, Associates First Capital и др. Автор ряда научных публикаций и семинаров. Преподавал в Высшей Школе Экономики на факультете Менеджмента. .

Другие статьи автора 18

Кувшинов Андрей Петрович

Кувшинов Андрей Петрович
к. ф. - м. н.

Управляющий партнер компании "Финансовый Аналитик-Сервис", специализация — инвестиционный консалтинг.

Киев

Certified European Financial Analyst, член EFFASEuropean Bond Commission, почетный президент Украинского общества финансовых аналитиков.