Метод оптимизации прибыли маркетмейкера на рынке производных финансовых инструментов
Артюхов С.В., Жалыбина И.Я., Пузановский А.А.

Аннотация

Все больше российских инвесторов используют рынки производных финансовых инструментов для хеджирования своих позиций или получения дополнительной спекулятивной прибыли. Основным фактором, негативно влияющим на спрос на тот или иной финансовый инструмент, является довольно большой спрэд. В статье предложена модель деятельности маркетмейкера, в рамках которой авторы пытаются оптимизировать его спрэд, что позволит удовлетворить большее количество инвесторов и поможет маркетмейкеру лучше контролировать свои риски.

Содержание

Модель деятельности маркетмейкера;

Постановка задачи;

Примеры моделирования;

Отрасли:
Ключевые слова: маркетмейкер, спрэд, маржа, спрос, предложение, пуассоновские процессы, спекулятивная прибыль, оптимизация прибыли
Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №2, 2008 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 8.
Кол-во знаков: около 13,000.

1. Артюхов С.В., Базюкина О.А., Королев В.Ю., Кудрявцев А.А. Модель оптимального ценообразования, основанная на процессах риска со случайными премиями. Системы и средства информатики: Спец. вып. «Математические модели и методы информатики, стохастические технологии и системы». — М.: ИПИ РАН, 2005. — С. 207–225.

2. Артюхов С.В., Пузановский А.А. Оценка величины спрэда маркет-мейкера на рынке опционов // Экономические Науки. — 2006. — №20.

3. Бенинг В.Е., Королев В.Ю. Введение в математическую теорию риска. — М.: МАКС-Пресс, 2000.

4. Бенинг В.Е., Ко ро лев В.Ю. Обобщенные процессы риска. — М.: МАКС-Пресс, 2000.

5. Джекел П. Применение методов Монте-Карло в финансах. — М.: Интернет-трейдинг, 2004.

6. Ермаков С.М., Михайлов Г.А. Статистическое моделирование. — М.: Наука, 1982. — 286 с.

7. Жалыбина И.Я. Асимптотические аппроксимации для случайных сумм некоторых функционалов и их некоторые применения к задачам управления запасами: Дипломная работа. — М.: МГУ, 2008.

8. Кащеев Д.Е. Моделирование динамики финансовых временных рядов и оценивание производных финансовых инструментов: Дисс. на со иск. уч. ст. к. ф.-м. н. — Тверь, 2001.

9. Кнут Д. Искусство программирования для ЭВМ. — М.: Мир, 1977. — Т. 2: Получисленные алгоритмы. — С. 138–152.

10. Лукач Е. Характеристические функции. — М.: Наука, 1979.

11. Пиндайк Р.С., Рабинфельд Д.Л. Микроэкономика. — 5-е международ. издание. — СПб.: Питер, 2002.

12. Харин Ю.С., Степанова М.Д. Практикум на ЭВМ по математической статистике. — Минск: изд-во «Университетское», 1987.

13. Шевцова И.Г. Уточнение структуры оценок скорости сходимости в центральной предельной теореме для сумм случайных величин: Дисс. на со иск. уч. ст. к. ф.-м. н. — М.: МГУ, 2006.

14. Ширяев А.Н. Вероятность. — М.: Наука, 1980.

15. Bachelier L. (1900). Théorie de la spéculation. Ann. Ecole Norm. Sup., Vol. 17, p. 21–86 (reprinted in: P. H. Coothner (Ed.) (1967). The Random Character of Stock Market Prices. Cambridge, Ma, MIT Press, p. 517–531).

16. Essen C.-G (1956). A moment inequality with an application to the central limit theorem. Shand. Artuarietidiskr, Vol. 39, p. 160–170.

17. Hull John C. Options, Futures, and Other Derivatives (1997). Prentice Hall.

18. Jorion Philippe (2000). Value at risk (The new benchmark for managing financial risk), 2-nd edition. McGraw-Hill. Selected Writings on Futures Markets: Interrelations Among Futures, Option And Futures Option Markets / Editor R. E. Whaley. Board of Trade of the City of Chicago, 1992.

Артюхов  Сергей Владимирович

Артюхов Сергей Владимирович

Ведущий эксперт аналитического отдела ООО "Внешпромбанк".

Москва

Профессиональные интересы: оценка рыночных рисков и рисков ликвидности.

Другие статьи автора 2

Жалыбина Ирина Ярославовна

Жалыбина Ирина Ярославовна

Студентка четвертого курса факультета вычислительной математики и кибернетики МГУ им. М.В. Ломоносова.

Москва

Пузановский Адриан Адрианович

Пузановский Адриан Адрианович

Аспирант Центрального экономико-математического института Российской академии наук.

Москва

Профессиональные интересы: производные финансовые инструменты, управление рыночными рисками.