Роль ломбардного кредитования и операций прямого репо в управлении ликвидностью банковского сектора

Соколова Татьяна Владимировна

Введение;

Нормативные основы и экономический смысл операций ломбардного кредитования и прямого репо с Банком России;

Таблица 1. Состав выпусков ценных бумаг в Ломбардном списке Банка России (сентябрь 2013 г.);

Таблица 2. Динамика количества эмитентов и выпусков корпоративных облигаций российских эмитентов в Ломбардном списке ;

Ломбардное кредитование и проведение операций репо как инструменты денежно-кредитной политики ;

Таблица 3. Объем кредитов, предоставленных Банком России кредитным организациям, млрд руб.;

Рис. 1. Задолженность кредитных организаций перед Банком России ;

Рис. 2. Динамика процентных ставок по ломбардным кредитам и операциям прямого репо с Банком России ;

Влияние включения рублевых корпоративных облигаций в ломбардный список на их доходность к погашению в период финансового кризиса 2008–2009 гг. ;

Сравнительный анализ тенденций на рынках репо России и других развивающихся стран;

Рис. 3. Доля корпоративных ценных бумаг в общем объеме предоставленных ломбардных кредитов и по операциям репо с Банком России ;

Таблица 4. Изменение медианной доходности к погашению и медианного спреда к безрисковой ставке для корпоративных рублевых облигаций в 2008 г.;

Рис. 4. Динамика изменения ставки ломбардного кредитования и ставки рефинансирования в 2007–2013 гг., Польша ;

Таблица 5. Среднегодовой объем денежных средств, полученных банками Польши по различным каналам предоставления ликвидности ;

Рис. 5. Динамика изменения ставок репо, кредитов овернайт и инфляции в 2007–2013 гг., Индия;

Заключение;

Банковские риски Ликвидность

Кредитование Межбанковское кредитование

Финансы Государственные финансы

Ключевые слова: репо, ломбардное кредитование, денежно-кредитная политика, ликвидность банковского сектора

Аннотация

В данной статье исследована роль ломбардного кредитования и операций прямого репо с Банком России в регулировании ликвидности банковского сектора в 2007–2013 гг. Автор изучает влияние факта включения корпоративных облигаций в Ломбардный список Банка России на их доходность к погашению для различных стадий экономического цикла, проводит сравнительный анализ тенденций в применении различных инструментов управления ликвидностью центральными банками России, Польши и Индии.

Журнал: «Управление корпоративными финансами» — №6, 2013 (© Издательский дом Гребенников)

Объем в страницах: 14

Кол-во знаков: около 19,911

Библиографическая ссылка: печать / интернет

* Деятельность Meta (соцсети Facebook и Instagram) запрещена в России как экстремистская.

1. Банк России. — http://cbr.ru.

2. Письмо Банка России №29-T от 27 февраля 2013 г. — Подробнее .

3. Письмо Банка России №30-T от 27 февраля 2013 г. — Подробнее .

4. Письмо Банка России №55-T от 29 марта 2013 г. — Подробнее .

5. Положение Банка России №236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг» от 4 августа 2003 г. — Подробнее .

6. Сбербанк. Центр макроэкономических исследований. Обзор банковского сектора в странах ВЕ и СНГ, 2012. — Подробнее .

7. Указание Банка России №1482-У от 28 июля 2004 г. — Подробнее .

8. Указание Банка России №1567-У от 25 марта 2005 г. — Подробнее .

9. Указание Банка России №2134-У от 27 ноября 2008 г. — Подробнее .

10. Указание Банка России №2861-У «О перечне ценных бумаг, входящих в Ломбардный список Банка России» 10 августа 2012 г. — Подробнее .

11. Указание Банка России №2992-У от 10 апреля 2013 г. — Подробнее .

12. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. Итоги 2012 года и прогноз экономического развития на среднесрочную перспективу. Обзор макроэкономических тенденций №73. — Подробнее .

13. Rusbonds. — http://rusbonds.ru.

14. The National Bank of Poland. Lombard Facility & Repo. — Подробнее .

15. The National Bank of Poland. Report on Monetary Policy Implementation. — Подробнее .

16. The National Bank of Poland. Statistics. — Подробнее .

17. The Reserve Bank of India. Annual Report of the RBI for the Year: 2012–13, 2011–12, 2010–11, 2009–10, 2008–09, 2007–08. — Подробнее . in/scripts/Подробнее .

18. The Reserve Bank of India. Economy Watch. — Подробнее . 19. Vogel U., Winkler A. (2011). Cross-Border Bank Flows and Foreign Banks in the Global Financial Crisis — Is Eastern Europe Different? Frankfurt School of Finance and Management.

Соколова Татьяна Владимировна
кандидат физико-математических н

Аналитик проектно-учебной лаборатории анализа финансовых рынков (ЛАФР) факультета экономики НИУ ВШЭ.

г. Москва

Другие статьи автора 6

Электронная библиотека