Аннотация

Актуальность исследования связана с быстрым ростом рынка цифровых финансовых активов (ЦФА) и повышением его значимости в финансовой системе России. В работе анализируются особенности ЦФА, их влияние на банковский сектор, инвестиционный климат, а также риски и механизмы устойчивого развития рынка на основе данных ЦБ РФ, RAEX, Cbonds и российских банков за 2022–2025 гг. Установлено, что на российском финансовом рынке наибольшее распространение получили ЦФА, основанные на денежном требовании, и гибридные ЦФА. Рост объемов эмиссии, расширение реестра операторов информационных систем и выход крупнейших банков подтверждают устойчивое развитие рынка, однако интерес к ЦФА пока заметно превышает реальную инвестиционную активность участников. На примере Альфа-Банка, ВТБ и Сбербанка выделены эффективные модели интеграции ЦФА: выпуск структурированных инструментов, токенизация активов и использование смарт-контрактов, что повышает ликвидность и инвестиционную привлекательность. Одновременно развитие рынка сопровождается институциональными и регуляторными проблемами, а также технологическими и финансовыми рисками, включая кибератаки, операционные сбои, банкротства, снижение ликвидности и риски контрагентов. Практическая значимость исследования состоит в возможности применения его результатов для цифровизации банковской сферы и совершенствования регулирования рынка ЦФА, что усиливает понимание их роли в трансформации российской экономики