Инструменты снижения процентных ставок как способ увеличения стоимости фирмы
Дорохов П.А., Шишорин А.Ю.

Аннотация

В предлагаемой статье изучается возможность управления кредитными ставками с целью решения одной из центральных задач корпоративных финансов: снижение стоимости долгового финансирования в краткосрочной перспективе и повышение стоимости бизнеса в целом.

Содержание

Некоторые факты о стоимости фирмы и структуре капитала;

Современная концепция фирмы;

Заемный капитал и стоимость фирмы;

Практические аспекты долгового финансирования;

Банковский кредит против облигационного займа;

Оптимизация процентной ставки по банковскому займу;

Риски процентных ставок 2008–2009 гг.;

В поисках минимальной стоимости займа;

Возможность снижения процентных ставок;

Одна из моделей фирмы, в которой деривативы работают;

Техника Cross Currency Swap;

Пример снижения процентных ставок;

Кейс: инвестиционный проект;

Оптимизация процентной ставки;

Влияние на результаты текущей деятельности и стоимость компании;

Заключение и некоторые замечания;

Приложение.;

Ключевые слова: заемное финансирование, кредит, снижение процентных ставок, стоимость фирмы, хеджирование, Cross Currency Swap, межвалютный своп, деривативы, межбанк
Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №1, 2012 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 18.
Кол-во знаков: около 24,554.

1. Аналитическая система Trust Interactive. — Подробнее .

2. Баффетт У. Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2009.

3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. — М.: Олимп-Бизнес, 2008.

4. Показатели деятельности кредитных организаций. — Подробнее .

5. Статистика по выпускам российских корпоративных облигаций за 2006-2010 гг. — Подробнее .

6. Теплова Т.В. Инвестиции: Учебник для бакалавров. — М.: Юрайт, 2011.

7. Damodaran A. (2002). Investment Valuation. New York: John Wiley & Sons.

8. Fisher I. (1930). The Theory of Interest, as Determined by Impatience to Spend Income and Opportunity to Invest It. New York: Macmillan.

9. Hart O. (1989). «An economist's perspective on the theory of the firm». Columbia Law Review, Vol. 89, No. 7, pp. 1757-1774.

10. Modigliani F., Miller M. (1958). «The cost of capital, corporation finance and the theory of investments. American Economic Review, Vol. 48 (3), pp. 261-297.

Дорохов Петр Анатольевич

Дорохов Петр Анатольевич

Заместитель директора департамента по работе с институциональными клиентами ООО «Европа Финанс».

Москва

Другие статьи автора 2

Шишорин Александр Юрьевич

Шишорин Александр Юрьевич

Специалист департамента по работе с институциональными клиентами ООО «Европа Финанс».

Москва

Другие статьи автора 2