Вопросы регулирования деятельности кредитных рейтинговых агентств (часть 2)
Меньшиков С.М.

Аннотация

В статье рассмотрены вопросы развития международных и национальных систем оценки финансовых активов. Автор подробно исследует этапы разработки и применения нормативных документов, регулирующих деятельность кредитных рейтинговых агентств, в том числе кодексов поведения, показывает, как развиваются системы регулирования деятельности кредитных рейтинговых агентств в ЕЭС и США.

Содержание

1
Финансовое консультирование, финансовый менеджмент и торговые стратегии на финансовых активах
Сопоставление «Основ кодексов поведения кредитных рейтинговых агентств IOSCO» 2004 и 2008 гг.

5
Регуляторы, рейтинговые агентства и качество рейтингов в США

7
Рис. 1. Рейтинговое распределение по состоянию на 30 июня 2009 г. новых выпущенных ценных бумаг с рейтингом AAA и с активами с 2005 по 2007 гг.

9
Рис. 2. Доходы Moody’s в 2002–2008 гг.

12
Источники

Ключевые слова: кредитное рейтинговое агентство, кодекс поведения, IOSCO, системы рейтингования финансовых активов, национальные регуляторы, контроль над деятельностью кредитных рейтинговых агентств
Журнал: «Управленческий учет и финансы» — №2, 2018 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 14.
Кол-во знаков: около 34,287.

1. Кодекс этики и профессионального поведения. — Подробнее .

2. Лансков П., Гусов О. Независимость рейтинговых агентств и предпосылки преодоления конфликта интересов в их деятельности. Опыт рейтинговых исследований в рамках учетной системы рынка ценных бумаг // Рынок ценных бумаг. — 2015. — №7. — С. 31–36.

3. Матросов С.В. Реформирование деятельности рейтинговых агентств в США // Преподаватель. — 2013. — №2. — С. 34–352.

4. Пищулин Е.А. Национальная система рейтинговой оценки. Регулирование деятельности рейтинговых агентств в России: взгляд на перспективу // Финансы и кредит. — 2009. — №2. — С. 77–79.

5. Регламент №1060/2009 «О кредитных рейтинговых агентствах» от 16 сентября 2009 г. — Подробнее .

6. Создание системы сопоставления рейтинговых шкал кредитных рейтинговых агентств (мэппинг). — Подробнее .

7. Указание Банка России №3861-У «О порядке согласования оснований отказа кредитным рейтинговым агентством юридическим ли-цам и публично-правовым образованиям в оказании услуг по осуществлению рейтинговых действий по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации» от 30 ноября 2015 г. — Подробнее .

8. Указание Банка России №3971-У «О тpe6ованиях к знаниям и профессиональному опыту рейтинговых аналитиков» от 9 марта 2016 г. — Подробнее .

9. Федеральный закон №222-ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации, о внесении изменения в статью 76.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» от 13 июля 2015 г. — Подробнее .

10. Moody’s Investors Service. Кодекс профессионального поведения (перевод на русский язык Code of Professional Conduct). — Подробнее .

11. 2015 Report on the Code of Professional Conduct. — Подробнее .

12. A Review of Implementation of the IOSCO Code of Сonduct Fundamentals for Credit Rating Agencies. — Подробнее .

13. Altman Ed.I., Öncü T.S., Richardson M., Schmeits A. and White L.J. (2010). «Regulation of rating agencies». Credit Markets, September 22, pp. 443–468.

14. Amadou N.R. Sy. (2009). The Systemic Regulation of Credit Rating Agencies and Rated Markets. — Подробнее .

15. Call to CESR for Technical Advice on Possible Measures Concerning Credit Rating Agencies. — Подробнее .

16. Calomiris Ch. (2009). «A recipe for ratings reform». The Economists’ Voice, November, pp. 1–4.

17. CESR’s Report to the European Commission on the Compliance of Credit Rating Agencies with the IOSCO Code. — Подробнее .

18. CESR’s Second Report to the European Commission on the Сompliance of Сredit Rating Agencies with the IOSCO Code and the Role of Credit Rating Agencies in Structured Finance. — Подробнее .

19. Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating Agencies. October 2004. — Подробнее .

20. Code of Сonduct Fundamentals for Credit Rating Agencies. December 2004. — Подробнее .

21. Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating Agencies. — Подробнее .

22. Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating Agencies. Final Report. — Подробнее .

23. Code of Conduct Fundamentals for Credit Rating Agencies. Revised May 2008. — Подробнее .

24. Code of Professional Conduct. — Подробнее .

25. Code of Standard Practices for Participants in the Credit Rating Process. — Подробнее .

26. Commission Delegated Regulation (EU) 2015/1 of 30 September 2014. Supplementing Regulation (EC) No. 1060/2009 of the European Parliament and of the Council with Regard to Regulatory Technical Standards for the Periodic Reporting on Fees Charged by Credit Rating Agencies for the PurPose of Ongoing Supervision by the European Securities and Markets Authority. — Подробнее .

27. Commission Delegated Regulation (EU) 2015/3 of 30 September 2014 Supplementing Regulation (EC) No. 1060/2009 of the European Parliament and of the Council with Regard to Regulatory Technical Standards on Disclosure Requirements for Structured Finance Instruments. — Подробнее .

28. Committee on the Global Financial System (2005). The Role of Ratings in Structured Finance: Issues and Implications Report. — Подробнее .

29. Concept Release: Rating Agencies and the Use of Credit Ratings under the Federal Securities Laws. — Подробнее .

30. Covitz D.M., Harrison P. (2003). Testing Conflicts of Interest at Bond Ratings Agencies with Market Anticipation: Evidence that Reputation Incentives Dominate. — Подробнее .

31. Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the Coordination of Laws, Regulations and Administrative Provisions Relating to Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS). — Подробнее .

32. Disclosure for Asset-Backed Securities. — Подробнее .

33. Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. — Подробнее .

34. Form NRSRO. Application for Registration as a Nationally Recognized Statistical Rating Organization (NRSRO). — Подробнее .

35. Implementation Report: G20/FSB Securities Recommendations Related to Markets. — Подробнее .

36. IOSCO Proposes 13 Practices for Large Market Intermediaries Credit Risk Assessment. — Подробнее .

37. IOSCO Statement of Principles Regarding the Activities of Credit Rating Agencies. — Подробнее .

38. IOSCO Technical Committee, Regulatory Implementation of the Statement of Principles Regarding the Activities of Credit Rating Agencies. — Подробнее .

39. Moody’s 2008 Annual Report. — Подробнее .

40. Moody’s Corporation. — Подробнее .

41. Moody’s Corporation Annual Report 2007. — Подробнее .

42. Navigating the Financial Challenges Ahead. —Подробнее .

43. Proposal for a Regulation of the European Parliament and of the Council on Credit Rating Agencies. — Подробнее .

44. Proposal for a Regulation of the European Parliament and of the Council on Amending Regulation (EC) №1060/2009 on Credit Rating Agencies. — Подробнее .

45. Rating Agencies Survey: Accuracy, Timeliness, and Regulation. US Association of Financial Professionals. — Подробнее .

46. Ratingplatform. — Подробнее .

47. Regulating Wall Street: the Dodd-Frank Act and the New Architecture of Global Finance (2017). John Wiley & Sons, Inc.

48. Regulation (EU) №462/2013 of the European Parliament and of the Council of 21 May 2013 Amending Regulation (EC) №1060/2009 on Credit Rating Agencies. — Подробнее .

49. Regulation (EU) No. 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on Prudential Requirements for Credit Institutions and Investment Firms and Amending Regulation (EU) No. 648/2012. — Подробнее .

50. Regulation (EC) No. 1060/2009 of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 on Credit Rating Agencies. — Подробнее . 51. Regulatory Implementation of the Statement of Principles Regarding the Activities of Credit Rating Agencies. Final Report. — Подробнее .

52. Report on the Activities of Credit Rating Agencies. — Подробнее .

53. Report to Congress Credit Rating Agency Independence Study. As Required by Section 939(h) of the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. — Подробнее .

54. Report to Congress on Assigned Credit Ratings. As Required by Section 939F of the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. — Подробнее .

55. Request for Re-Proposal Relating to Nationally Recognized Statistical Rating Organizations. — Подробнее .

56. SEC Adopts Credit Rating Agency Reform Rules. — Подробнее .

57. SEC Staff Issues Summary Report of Commission Staff’s Examinations of Each Nationally Recognized Statistical Rating Organization. — Подробнее .

58. Submitter’s Code of Conduct. — Подробнее .

59. Technical Advice. Competition, Choice and Conflicts of Interest in the Credit Rating Industry. — Подробнее .

60. The Role of Credit Rating Agencies in Structured Finance Markets. Final Report. — Подробнее .

61. White L.J. Brief History of Credit Rating Agencies: How Financial Regulation Entrenched this Industry’s Role in the Subprime Mortgage Debacle of 2007–2008. — Подробнее .

62. White L.J. (2010). «Markets: the credit rating agencies». Journal of Economic Perspectives, Vol. 24, No. 2, pp. 211–226.

Меньшиков Сергей Михайлович

Меньшиков Сергей Михайлович
кандидат экономических наук
доцент

Кафедра фондового рынка и рынка инвестиций НИУ ВШЭ.

г. Москва

Другие статьи автора 6