Сравнительные корпоративные финансы и корпоративное управление
Лукашов А.В.

Аннотация

Система корпоративного управления в России находится в стадии становления и в настоящее время отражает черты, присущие моделям акционерного, банковского и семейного капитализма. У каждой из моделей корпоративного управления есть свои сильные и слабые стороны, а также свои особенности агентских издержек. Обычно в рамках одной юрисдикции устанавливается доминирование какой-либо одной модели корпоративного управления. Это позволяет компенсировать недостатки данной модели и характерные для нее агентские издержки на законодательном уровне. Однако параллельное сосуществование в рамках одной юрисдикции радикально противоположных систем корпоративного управления может привести к снижению эффективности законодательного регулирования системы корпоративного управления. В статье описываются три основные модели корпоративного управления, а также указывается на потенциальные противоречия между моделями и их последствия.

Содержание

Модели капитализма и типы корпоративного управления;

Акционерный капитализм и американская форма

корпоративного управления;

Семейные бизнес-группы и семейная система

корпоративного управления;

Отрасли:
Журнал: «Управление корпоративными финансами» — №2, 2005 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 10.
Кол-во знаков: около 29,140.

1. Ростова Н. Прозрачное управление // Консультант. — 2005. — №1. — С. 26–28.

2. Родионов И., Стасюк П. Влияние изменений в качестве корпоративного управления на стоимость российских компаний // I Всероссийская конференция «Управление корпоративными финансами: практические решения для современного бизнеса»: Сборник докладов. — 2004. — С. 6–9.

3. Morck R. and L. Steier. The global history of corporate governance. Introduction. In: The history of corporate governance: the rise and sometimes fall of the world's great mercantile families. NBER and University of Chicago Press, 2005.

4. O'Sallivan M. National systems of corporate governance, Synthesis report. Working paper, INSEAD, 2001.

5. Becht M., P. Bolton, and A. Roel. Corporate governance and control. In: Constantinides G. M., M. Harris, and R.Stulz (Eds). Handbook of the Economics of Finance. 2003.

6. Hermalin B. and M. Weisbach. Boards of directors as an endogenously determined institution: a survey of the economic literature, Federal Reserve Bank of New York Economic Policy Review, April 2003, pp. 7-26.

7. Becht M. and D. DeLong. Why has there been so little blockholding in America? In: The history of corporate governance: the rise and sometimes fall of the world's great mercantile families. NBER and University of Chicago Press, 2005.

8. Morck R. How to eliminate pyramidal business groups — the double taxation of inter-corporate dividends and other incisive uses of tax policy. NBER Working paper, Vol. 10944, 2004.

9. Morck R. and B. Yeung. Agency problems in large family business groups, Entrepreneurship: theory and practice, 2003, Vol. 27, Issue 4, pp. 367–382.

10. Faccio M. and L. Lang. The separation of ownership and control: an analysis of ultimate ownership of Western European corporations, Journal of Financial Economics, 2003, No. 65, pp. 365–395.

11. Bebchuk L., R. Kraakman, and G. Triantis. Stock pyramids, cross-ownership and dual-class equity: the mechanisms and agency costs of separating control from cash-flow rights, Harvard Law School Discussion Paper, 1999, No. 249.

12. Morck R., D. Strangeland, and B. Yeung. Inherited wealth, corporate control and economic growth: The Canadian disease? In: Concentrated corporate ownership. NBER and University of Chicago Press, 2000.

13. Rajan R. and L. Zingales. The great reversals: the politics of financial development in the 20th century, Journal of Financial Economics, Vol. 113, pp. 187–225.

14. Perez-Gonzales F. Inherited wealth and firm performance. Unpublished manuscript, Columbia University, 2001.

Лукашов Андрей Валерьевич

Лукашов Андрей Валерьевич

Руководитель Департамента финансового консультирования компании "Форум-консалтинг", специалист по корпоративным финансам, прогнозированию и ценообразованию. Независимый консультант.

Москва

Окончил Высшую школу бизнеса Чикагского университета со степенью магистра бизнес администрации (MBA) по специализации в аналитических финансах, финансовом менеджменте и маркетинге. Работал в ряде консалтинговых компаний в США и России, консультировал компании Motorola, Sears, United Airlines, Bosch, Associates First Capital и др. Автор ряда научных публикаций и семинаров. Преподавал в Высшей Школе Экономики на факультете Менеджмента. .

Другие статьи автора 18