Информация Статьи Видео Тарифы Для вузов и библиотек  
ИДГ 25 лет
Рубрикатор > Журналы > Управленческий учет и финансы > №3, 2017 > Статья

Краткосрочный эффект разворота на развитых и развивающихся рынках капитала: тестирование с учетом различных моделей компенсации факторов риска
Short-term reversal effect on developed and developing markets of capital: testing with the account of different models of compensation of risk factors



Журнал: "Управленческий учет и финансы", #3, 2017 г.
Рубрика: Биржевая торговля  

Ключевые слова: эффект разворота, краткосрочные инвестиционные стратегии, транзакционные издержки, компенсация риска, избыточная доходность, развитые и развивающиеся рынки капитала



В статье представлены результаты тестирования эффекта разворота на шести фондовых рынках. Проверяются гипотезы о наличии краткосрочного эффекта разворота с учетом перебора возможных сочетаний элементов дизайна стратегии и о различии арбитражной доходности. Решается задача оценки параметров торговой стратегии максимизации результатов инвестирования. Определены детерминанты избыточной прибыли арбитражной стратегии покупки прошлых относительных проигравших и продажи прошлых победителей.

Содержание статьи.
• Введение
• Выявление эффекта разворота в ранее проведенных исследованиях
— Таблица 1. Краткий обзор проведенных ранее исследований
• Методология выявления статистической значимости аномальной доходности арбитражного портфеля в рамках стратегии разворота
• Гипотезы исследования
• Работа с данными
— Таблица 4. Средненедельные доходности арбитражного портфеля на американском фондовом рынке (акции индекса S&P 500) при выборе квантильной методики конструирования портфелей проигравших
— Таблица 5. Средненедельные доходности арбитражного портфеля на фондовом рынке Германии при выборе
— Таблица 6. Средненедельные доходности арбитражного портфеля на российском фондовом рынке при выборе
— Таблица 7. Оптимальные параметры и средняя недельная доходность инвестиционной стратегии разворота по шести
• Литература
• ПРИЛОЖЕНИЕ 1. Значения доходности портфелей прошлых победителей и проигравших
• ПРИЛОЖЕНИЕ 2. Тестирование значимости избыточной доходности стратегии разворота с компенсацией рисков

Предварительный просмотр статьи
Предварительный просмотр статьи
для зарегистрированных посетителей




Как скачать (216 Kb, 33 стр.)


Теплов Николай Валерьевич

нет фотографии
Аналитик Лаборатории анализа финансовых рынков НИУ ВШЭ
Местоположение: г. Москва

Список статей этого автора:

1. Краткосрочный эффект разворота на развитых и развивающихся рынках капитала: тестирование с учетом различных моделей компенсации факторов риска
Журнал: Управленческий учет и финансы, #3, 2017 г.

Теплова Тамара Викторовна

Теплова Тамара Викторовна
Ученая степень: доктор экономических наук
Заведующая проектно-учебной лабораторией анализа финансовых рынков (ЛАФР) факультета экономики НИУ ВШЭ.
Биография: Окончила экономический факультет МГУ им. М. В. Ломоносова. Стаж научно-педагогической работы - с 1986 г. Консультант и ведущий лектор Института нефтегазового бизнеса при АНХ РФ. Автор ряда научных публикаций, в том числе учебных пособий для вузов.(Москва)

Местоположение: г. Москва

Список статей этого автора:

1. Сопоставительный обзор облигационного рынка РФ на конец 2017 г.
Журнал: Управленческий учет и финансы, #2, 2018 г.

2. Голосующие и неголосующие акции: права на капитал в компаниях разных стран мира
Журнал: Управленческий учет и финансы, #4, 2017 г.

3. Краткосрочный эффект разворота на развитых и развивающихся рынках капитала: тестирование с учетом различных моделей компенсации факторов риска
Журнал: Управленческий учет и финансы, #3, 2017 г.

4. Эмпирическое тестирование календарных аномалий на фондовых рынках стран БРИКС и «Большой семерки»
Журнал: Управление финансовыми рисками, #2, 2017 г.

5. Облигации или банковские кредиты: выбор компаний и реакция инвесторов на российском фондовом рынке
Журнал: Управленческий учет и финансы, #3, 2016 г.

6. Экономика киноиндустрии и факторы, влияющие на стоимость кинотеатра (часть 2)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #5, 2015 г.

7. Экономика киноиндустрии и факторы, влияющие на стоимость кинотеатра (часть 1)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #4, 2015 г.

8. Долговая нагрузка: реалии и тенденции на рынке публичного долга США, Европы, развивающихся стран и России
Журнал: Управление корпоративными финансами, #2, 2015 г.

9. Сравнительный анализ методов бэк-тестинга VAR по историческим данным фондовых индексов российского рынка (часть 2)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #6, 2014 г.

10. Сравнительный анализ методов бэк-тестинга VaR по историческим данным фондовых индексов российского рынка (часть 1)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #5, 2014 г.

11. Дивидендные даты. Сопоставительный анализ российской и польской практики фиксации дивидендных дат и изменения в корпоративном законодательстве
Журнал: Управление корпоративными финансами, #2, 2014 г.

12. Работа на заемном капитале. Оптимум долговой нагрузки компании: от теоретических концепций к практическим модельным обоснованиям (часть 2)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #5, 2013 г.

13. Работа на заемном капитале. Оптимум долговой нагрузки компании: от теоретических концепций к практическим модельным обоснованиям (часть 1)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #4, 2013 г.

14. Моментум-эффект на рынке акций и инвестиционная торговая стратегия «по течению»: методики тестирования и развитие модели ценообразования финансовых активов
Журнал: Управление финансовыми рисками, #4, 2013 г.

15. Два контура интересов в аналитике финансового здоровья компании
Журнал: Управление корпоративными финансами, #5, 2012 г.

16. Эффект перетекания волатильности на фондовых рынках (часть 2)
Журнал: Управление финансовыми рисками, #4, 2012 г.

17. Эффект перетекания волатильности на фондовых рынках (часть 1)
Журнал: Управление финансовыми рисками, #3, 2012 г.

18. Моделирование стоимости корпоративного заимствования на российском рынке
Журнал: Управление корпоративными финансами, #5, 2011 г.

19. Тестирование конструкции CAPM с альтернативными мерами риска в объяснении различий в наблюдаемых доходностях акций российского рынка (часть 2)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #3, 2011 г.

20. Тестирование конструкции CAPM с альтернативными мерами риска в объяснении различий в наблюдаемых доходностях акций российского рынка (часть 1)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #2, 2011 г.

21. Трактовка риска в анализе соотношения "риск — доходность" на развивающихся рынках капитала
Журнал: Управление корпоративными финансами, #1, 2011 г.

22. Феномен экс-дивидендной даты: тестирование аномалии на российском фондовом рынке (часть 2)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #3, 2010 г.

23. Феномен экс-дивидендной даты: тестирование аномалии на российском фондовом рынке (часть 1)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #2, 2010 г.

24. Теория потакания инвесторам: за и против
Журнал: Управление корпоративными финансами, #5, 2009 г.

25. Антикризисное управление и подвижки в системах вознаграждения
Журнал: Мотивация и оплата труда, #4, 2009 г.

26. Финансовая аналитика агрессивного роста в банковском секторе: эмпирическое исследование на европейском рынке
Журнал: Управление корпоративными финансами, #4, 2008 г.

27. Эмпирическое исследование влияния финансовых ограничений, определяемых размером компании, на инвестиционное поведение на российском рынке
Журнал: Управление корпоративными финансами, #4, 2007 г.

28. Изменение компетенции финансиста в соответствии с этапами развития компании и трансформация системы денежного вознаграждения
Журнал: Мотивация и оплата труда, #4, 2007 г.

29. Концепция VBI в инвестиционной деятельности компаний и изменения в системе денежного вознаграждения
Журнал: Мотивация и оплата труда, #2, 2007 г.

30. Интеграция интеллектуального и финансового капитала в современном управлении компанией
Журнал: Управление корпоративными финансами, #6, 2005 г.

31. Секреты финансового бенчмаркинга
Журнал: Менеджмент сегодня, #4, 2005 г.

32. Технология бенчмаркинга в развитии финансовой ветви менеджмента
Журнал: Менеджмент сегодня, #3, 2005 г.

33. Финансовые механизмы корпоративного управления: банк бонусов и опционные модели оценки вклада (часть 3)
Журнал: Менеджмент сегодня, #1, 2005 г.

34. Финансовые механизмы корпоративного управления (часть 2)
Журнал: Менеджмент сегодня, #6, 2004 г.

35. Финансовые механизмы корпоративного управления (часть 1)
Журнал: Менеджмент сегодня, #5, 2004 г.

36. Корпоративные финансы в России: перспективы и реальность
Журнал: Управление корпоративными финансами, #3, 2004 г.

Телефон службы поддержки: (495) 103-3110 доб. 555
support /frog/ grebennikov /dot/ ru