Информация Статьи Видео Тарифы Для вузов и библиотек  
ИДГ 25 лет
Рубрикатор > Журналы > Управление финансовыми рисками > №4, 2012 > Статья

Возникновение кризисных явлений как фазовый переход в процессе формирования рыночного портфеля: взгляд с позиций теории Марковица и CAPM
Crisis emergence as phase transition in the course of market portfolio formation: Markowitz and CAPM theory point of view



Журнал: "Управление финансовыми рисками", #4, 2012 г.
Рубрика: Управление портфелем активов   Управление рисками  

Ключевые слова: рыночный портфель, ожидаемая доходность, волатильность, ковариация, зонтик Марковица, стабильное состояние рынка, турбулентная фаза, критические явления на рынке



Целью данной работы является исследование механизма возникновения кризисных, турбулентных явлений на рынках с выделением устойчивой благоприятной фазы, турбулентной фазы и устойчивой неблагоприятной фазы. Основной результат работы состоит в определении условий существования благоприятного стабильного состояния рынка, мгновенного перехода в турбулентную фазу и возникновения стабильного неблагоприятного состояния рынка.

Содержание статьи.
• Расположение эффективных и неэффективных портфелей с различными коэффициентами β
• в модели Марковица и на SML
• Кризисные явления на рынке и критическая смена рыночного ориентира
— Утверждение 1
— Доказательство
— Утверждение 2
— Местоположения портфелей с различными значениями коэффициента β
• в зонтике Марковица и на SML в стабильной неблагоприятной фазе рынка
— Условие возникновения фазового перехода в хаотической фазе
— Утверждение 3
— Выражение показателя «избыточная ожидаемая рыночная доходность / рыночный риск» через рыночные показатели ценных бумаг
— Утверждение 4
• Заключение

Предварительный просмотр статьи
Зарегиструйтесь, чтобы
ознакомиться со статьей




Как скачать (468 Kb, 20 стр.)


Минасян Виген Бабкенович

Минасян Виген Бабкенович
Ученая степень: к. ф.-м. н.
К. ф.-м. н., профессор, заведующий кафедрой корпоративных финансов, инвестиционного проектирования и оценки Высшей школы финансов и менеджмента Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ
Местоположение: Москва

Список статей этого автора:

1. Риски взаимоотношений государства и дотируемых компаний: агентская проблема
Журнал: Управленческий учет и финансы, #1, 2016 г.

2. Стимулы и моральные риски во взаимоотношениях между принципалом и агентом
Журнал: Управление финансовыми рисками, #3, 2015 г.

3. CAPM-модель и альфа Дженсена в условиях возрастания неоднородности волатильностей
Журнал: Управление финансовыми рисками, #2, 2015 г.

4. Возникновение кризисных явлений как фазовый переход в процессе формирования рыночного портфеля: взгляд с позиций теории Марковица и CAPM
Журнал: Управление финансовыми рисками, #4, 2012 г.

5. Анализ рисков инвестиционного проекта
Журнал: Управление финансовыми рисками, #2, 2011 г.

6. Модель оценки капитальных активов и диверсификация инвестиционного портфеля в условиях неоднородной волатильности (часть 2)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #6, 2010 г.

7. Модель оценки капитальных активов и диверсификация инвестиционного портфеля в условиях неоднородной волатильности (часть 1)
Журнал: Управление корпоративными финансами, #5, 2010 г.

8. Разработка и применение итерационных алгоритмов определения структуры и оценки стоимости капитала
Журнал: Управленческий учет и финансы, #3, 2010 г.

Телефон службы поддержки: (495) 103-3110 доб. 555
support /frog/ grebennikov /dot/ ru