Новая мера риска VaR в квадрате и ее вычисление. Случай равномерного и треугольного распределений вероятностей убытков
Минасян В.Б.

Аннотация

В работе вводится понятие новой меры риска VaR в квадрате (VaR является теоретическим осмыслением применяемых на практике подходов к оценке стрессовой VaR, выводится формула ее вычисления для случаев равномерного или треугольного распределений денежного потока по активу (проекту). Оказывается, что VaR намного консервативнее оценивает риски, чем VaR, и во многих случаях может составить конкуренцию другим мерам риска, например мере ожидаемых потерь ES.

Содержание

1
Введение

2
Понятие VaR

3
Вычисление VaR распределения
Для равномерного

4
Рис. 1. Плотность равномерного распределения на отрезке [a, b] и условного распределения при X<x
Вычисление VaR распределения
Для треугольного

5
Рис. 2. Плотность треугольного распределения при v ≥ pa + (1 – p)b

6
Рис. 3. Плотность треугольного распределения при v ≤ pa + (1 – p)b, y

7
Рис. 4. Плотность треугольного распределения при v ≤ pa + (1 – p)b, y

8
Заключение

9
Литература

Ключевые слова: мера риска VaR, мера риска ES, мера риска VaR, доверительная вероятность, плотность распределения вероятностей
Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №3, 2019 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 9.
Кол-во знаков: около 14,489.

1. Кроуи М., Галай Д., Марк Р. Основы риск-менеджмента. — М.: Юрайт, 2018.

2. Hull J.C. (2007). Risk Management and Financial Institutions. London: Pearson Education International.

3. Jorion P. (2007). Value at Risk. New York: McGraw-Hill.

4. Лимитовский М.А., Минасян В.Б. Анализ рисков инвестиционного проекта // Управление финансовыми рисками. — 2011. — №2. — С. 132–150.

5. Минасян В.Б. Стимулы и моральные риски во взаимоотношениях между принципалом и агентом // Управление финансовыми риска-ми. — 2015. — №3. — С. 172–184.

6. Ruiz I. (2015). XVA Desk-A New Era for Risk Management. London: Palgrave Macmillan.

7. Кулик В., Ведяхин А. Основы риск-менеджмента. — М.: Корпоративный университет Сбербанка, 2017.

8. Айвазян С.А., Мхитарян В.С. Теория вероятностей и прикладная статистика. — М.: Юнити, 2001.

9. Минасян В.Б. Риски деятельности компаний, реализующих проекты с НИОКР // Финансы: теория и практика. — 2019. — №1. — С. 133–146.

Минасян Виген Бабкенович

Минасян Виген Бабкенович
к. ф.-м. н.

К. ф.-м. н., профессор, заведующий кафедрой корпоративных финансов, инвестиционного проектирования и оценки Высшей школы финансов и менеджмента Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ.

Москва

Другие статьи автора 9