Риск-менеджмент и количественное измерение финансовых рисков в нефинансовых корпорациях (Часть 2)
Лукашов А.В.

Аннотация

В первой части статьи были рассмотрены основные принципы и приведены примеры вычисления рисковой стоимости (VaR). Во второй части статьи мы рассматриваем три подхода к вычислению стоимостной метрики риска для нефинансовых корпораций, а также приводим конкретные примеры вычисления рисковой прибыли (EaR), рисковой прибыли на акцию (EPSaR) и кэш-фло в условия риска (CFaR).

Содержание

Три подхода к вычислению стоимостной метрики риска для нефинансовых предприятий;

Методология CorporateMetrics™ для вычисления EaR и CFaR;

Пример вычисления EaR и CFaR для валютного

риска продаж в иностранной валюте;

Эконометрическое прогнозирование

в системе CorporateMetrics™;

Метод NERA: CFaR для финансовых аналитиков;

Вычисление CFaR с помощью регрессионного анализа рисков на примере крупного промышленного конгломерата;

Отрасли:
Журнал: «Управление корпоративными финансами» — №6, 2005 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 14.
Кол-во знаков: около 45,963.

1. RiskMetrics (1999). CorporateMetricsTM Technical Document. New York: RiskMetrics Group.

2. RiskMetrics (1999). LongRun Technical Document. New York: RiskMetrics Group.

3. Stein J., Usher S., LaGatutta D., Youngen J. (2001). A comparables approach to measuring сashflow-at-risk for non-financial firms. Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 13, No. 4, pp. 100–109.

4. Andren N., Jankensgard H., Oxelheim L. (2005). Exposure-Based Cash-Flow-at-Risk under Macroeconomic Uncertainty. Working paper: Lund University and Lund Institute of Economic Research, Lund.

5. Johansen S. (1995). Likelihood-Based Inference in Cointegrated Vector Autoregressive Models. Oxford: Oxford University Press.

6. Juselius K. (2005). The Cointegrated VaR Model: Econometric Methodology and Macroeconomic Applications. —Подробнее .

7. Hendry D., Juselius K. (2001). Explaining cointegration analysis (Part II). The Energy Journal, No. 22(1), pp. 75–120.

8. Sartore D., Trevisan L., Trova M., Volo F. (2001). US Dollar / Euro Exchange Rate: A Monthly Econometric Model for Forecasting. Working paper 01.04. Gruppo Monte Paschi Asset Management SGR, Milano, and GRETA, Venice.

Лукашов Андрей Валерьевич

Лукашов Андрей Валерьевич

Руководитель Департамента финансового консультирования компании "Форум-консалтинг", специалист по корпоративным финансам, прогнозированию и ценообразованию. Независимый консультант.

Москва

Окончил Высшую школу бизнеса Чикагского университета со степенью магистра бизнес администрации (MBA) по специализации в аналитических финансах, финансовом менеджменте и маркетинге. Работал в ряде консалтинговых компаний в США и России, консультировал компании Motorola, Sears, United Airlines, Bosch, Associates First Capital и др. Автор ряда научных публикаций и семинаров. Преподавал в Высшей Школе Экономики на факультете Менеджмента. .

Другие статьи автора 18