Формирование портфеля с учетом различных мер риска
Колясникова Е.Р., Скороспелова Н.А.

Введение ;
Постановка задачи. Алгоритм действий инвестора ;
Рис. 1. Алгоритм формирования портфеля ;
Формализация математической модели формирования оптимального портфеля ;
Методика построения агрегированного рискового показателя для определения структуры портфеля;
Вычислительный эксперимент ;
Рис. 2. Структура портфеля по критерию минимизации риска;
Рис. 3. Структура портфеля по критерию минимизации риска VARp ;
Рис. 4. Структура портфеля по критерию минимизации риска ;
Выводы;
Таблица 1. Основные характеристики портфелей по моделям (6)–(8) ;
Таблица 2. Приведение к шкале [0; 1] показателей риска ;
Рис. 5. Агрегированный показатель риска;
Рис. 6. Агрегированный показатель риска с учетом доходности ;
Приложение 1. Расчеты некоторых характеристик для акций ;
Приложение 2. Матрица корреляций между доходностями активов ;
Приложение 3. Частота распределения курсов акций ;

Ключевые слова: оптимальный портфель, агрегированный показатель риска, математическая модель, мера риска, полуотклонение, стандартное отклонение, стоимость под риском

Аннотация

В статье предлагается алгоритм действий инвестора при формировании портфеля из рисковых активов и методика построения агрегированного показателя риска, состоящего из таких мер, как стандартное отклонение, полуотклонение, стоимость под риском (VaR), без учета и с учетом доходности. Авторами проведен вычислительный эксперимент на основе статистической информации по акциям, обращающимся на ММВБ, с выдачей инвестору рекомендации по составлению портфеля.

Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №3, 2013 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 17
Кол-во знаков: около 16,664

1. Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг. — М.: Научно-техническое общество имени С.И. Вавилова, 2008. — 440 с.

2. Кадников А.А. VaR портфеля, содержащего инструменты с короткой историей торгов // Вестник НГУ. — Серия: Социально-экономические науки. — 2009. — №3. — С. 39–52.

3. Investfunds. — Подробнее .

4. Liang B., Park H. (2006). Risk Measures for Hedge Funds: a Cross-Sectional Approach. — Подробнее . html.

Колясникова Елена Рифовна

Колясникова Елена Рифовна
к. ф.-м. н.
доцент

Доцент кафедры математических методов в экономике Башкирского государственного университета, преподавательский стаж — семь лет.

г. Уфа

Сфера профессиональных интересов: портфельное инвестирование, моделирование в сфере экономики.

Другие статьи автора 2

Скороспелова Надежда Андреевна

Скороспелова Надежда Андреевна

г. Уфа

Студентка экономического факультета Башкирского государственного университета.