Формула компенсации остаточного риска потерь в случае дефолта
Помазанов М.В.

1
Определение остаточного риска разброса lgd

2
Рис. 1. Типичное распределение уровня потерь после дефолта LGD по количеству сделок

4
Таблица 1. Параметры
Рис. 2. Диапазоны статистической погрешностью

5
Таблица 2. Параметры
Рис. 3. Диапазоны статистической погрешностью

6
Модель остаточного риска разброса lgd

7
Формула lgd с учетом компенсации остаточного риска

8
Рис. 4. График зависимости дополнительного требования к капиталу ULGD от значений
Зависимость ставки восстановления после дефолта от кредитного рейтинга страны-дефолтера

9
Рис. 5. График зависимости LGD
Заключение

10
Рис. 6. Зависимость уровня восстановления стран-дефолтеров от рейтингового грейда страны за один год до дефолта, измеренная ценовым методом

11
Литература

Ключевые слова: остаточный риск, LGD, PD, EAD, ПВР, восстановление после дефолта, разброс LGD

Аннотация

В статье представлена формула компенсации несмещенного значения потерь в случае дефолта (LGD), полученного из статистических расчетов восстановления, до величины, которая учитывает остаточный риск разброса данного показателя, обусловленный ярко выраженной бимодальностью эмпирического распределения LGD. Формула актуальна для не скорректированного на остаточный риск и концентрацию продвинутого подхода к расчету требований к капиталу, рекомендованного Базельским комитетом по банковскому надзору.

Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №4, 2020 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 11
Кол-во знаков: около 15,664

DOI

10.36627/2221-7541-2020-4-4-260-270 — https://doi.org/10.36627/2221-7541-2020-4-4-260-270

1. Антонова Б.Н. Оценка ставки восстановления по российским корпоративным облигациям // Корпоративные финансы. — 2012. — №4(24). — С. 130–143.

2. Карминский А.М., Лозинская А.М., Ожегов Е.М. Методы оценки потерь кредитора при ипотечном жилищном кредитовании // Экономический журнал ВШЭ. — 2016. — Т.20. — №1. — С. 9–51.

3. Положение Банка России от 6 августа 2015 г. №483-П «О порядке расчета величины кредитного риска на основе внутренних рейтингов». — Подробнее .

4. Помазанов М.В. Практичный метод оценки непредвиденных потерь кредитного портфеля, аллокации экономического капитала с учетом концентраций и остаточного риска (часть 1) // Управление финансовыми рисками. — 2019. — №2(58). — С. 82–98.

5. Помазанов М. В. Практичный метод оценки непредвиденных потерь кредитного портфеля, аллокации экономического капитала с учетом концентраций и остаточного риска (часть 2) // Управление финансовыми рисками. — 2019. — №3(59). — С. 166–182.

6. Указание Банка России от 15 апреля 2015 г. №3624-У «О требованиях к системе управления рисками и капиталом кредитной организации и банковской группы». — Подробнее .

7. Allen L., Saunders A. (2005). A Survey of Cyclical Effects in Credit Risk Measurement Models. — Подробнее .

8. Araten M., Jacobs M., Varshney P. (2004). «Measuring LGD on commercial loans: an 18-year internal study». RMA Journal, Vol. 86(8), pp. 96–103.

9. Basel III: a Global Regulatory Framework for More Resilient Banks and Banking Systems. — Подробнее .

10. CreditMetrics. Technical Document. — Подробнее .

11. Dermine J., Carvalho de C.N. (2006). «Bank loan Losses-Given-Default: a case study». Journal of Banking and Finance, Vol. 30(4), pp. 1219–1243.

12. Ermolova M.D., Penikas H.I. (2017). «PD-LGD correlation study: еvidence from the Russian corporate bond market». Model Assisted Statistics and Applications, Vol. 12 (4), pp. 335–358.

13. Felsovalyi A., Hurt L. (1998). «Measuring loss on Latin American defaulted bank loans: a 27-year study of 27 countries». Journal of Lending and Credit Risk Management, Vol. 80, pp. 41–46.

14. Frye J., Jacobs M. Jr. (2012). «Credit loss and systematic loss given default». The Journal of Credit Risk, Vol. 8(1), pp. 109–140.

15. Gordy B., Lutkebohmert E. (2013). «Granularity adjustment for regulatory capital assessment». International Journal of Central Banking, Vol. 9, pp. 33–71.

16. International Convergence of Capital Measurement and Capital Standards: a Revised Framework. — Подробнее .

17. Jankowitsch R., Naglerb F., Subrahmanyam M.G. (2014). «The determinants of recovery rates in the US corporate bond market». Journal of Fi-nancial Economics, Vol. 114(1), pp. 155–177. — Подробнее .

18. Miu P., Ozdemir B. (2006). «Basel requirement of downturn LGD: modeling and estimating PD & LGD correlations». Journal of Credit Risk, Vol. 2(2), pp. 43–68.

19. Qi M., Zhao X. (2011). «Comparison of modeling methods for Loss Given Default». Journal of Banking and Finance, Vol. 35 (11), pp. 2842–2855.

20. Schuermann T. (2004). What Do We Know About Loss Given Default? — Подробнее .

21. Sovereign Default Research. — Подробнее .

22. Vasicek O. (1987). Probability of Loss on a Loan Portfolio. — Подробнее .

23. Witzany J. (2009). «Unexpected recovery risk and LGD discount rate determination». European Financial and Accounting Journal, Vol. 4(1), pp. 61–84. — Подробнее .

Помазанов Михаил Вячеславович

Помазанов Михаил Вячеславович
к. ф.-м. н.

Руководитель подразделения валидации блока «Риски» ПАО «Промсвязьбанк».

г. Москва

Автор более 25 научных работ, в том числе двух монографий.

Другие статьи автора 9