Формирование высокодивидендных портфелей на российском фондовом рынке
Володин С.Н., Сорокин И.А.

Аннотация

В статье рассматриваются инвестиционные стратегии, основанные на формировании портфеля акций с высокой дивидендной доходностью. Анализируется их сущность и общая эффективность применения на мировых фондовых рынках. Предлагается авторский подход к созданию портфеля высокодивидендных акций, позволяющий достигать лучших показателей доходности относительно рыночного индекса.

Содержание

Активное и пассивное инвестирование

Особенности высокодивидендных стратегий

Исследования эффективности стратегии dogs of the dow

Модификации высокодивидендных стратегий

Авторская модель формирования высокодивидендных портфелей

Методология исследования

Таблица. Среднегодовая доходность тестируемых высокодивидендных портфелей с различными параметрами за весь

Рисунок. Динамика накопленной доходности оптимального высокодивидендного портфеля и индекса ММВБ с 2001 г. по 2014 г.

Выводы

Литература

Ключевые слова: российский фондовый рынок, пассивные инвестиционные стратегии, управление портфелем активов, инвестирование в акции
Журнал: «Управление корпоративными финансами» — №6, 2014 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 9.
Кол-во знаков: около 22,631.

1. Гальперин М.А., Теплова Т.В. Инвестиционные стратегии на дивидендных акциях российского фондового рынка: «собаки Доу» и порт-фели с фильтрами по фундаментальным показателям // Экономический журнал ВШЭ. — 2012. — Т. 16. — №2. — С. 205–242.

2. Da Silva A.L.C. (2001). «Empirical tests of the Dogs of the Dow strategy in Latin American stock markets». International Review of Financial Analysis, No. 10, pp. 187–199.

3. Domian D.L., Louton D.A., Mossman Ch.E. (1998). «The rise and fall of the Dogs of the Dow». Financial Services Review, Vol. 7, No. 3, pp. 145–159.

4. Goren A. (2013). Does the Dogs of the Dow Strategy Really Outperform the Market? — Подробнее .

5. Hong Y., Yu S., Mingyue Q., Fumio A. (2013). «An empirical analysis of the Dog of the Dow strategy for the Taiwan stock market». Journal of Eco-nomics, Business and Management, Vol. 3, No. 4, pp. 435–439.

6. Hough J. (2013). Dogs of the Dow Investing Strategy No Longer Works. — Подробнее .

7. Mingyue Q., Yu S., Masayoshi H. (2013). «Empirical analysis of the Dogs of the Dow strategy: Japanese evidence». International Journal of Inno-vative Computing, Information and Control, Vol. 9, No. 9, pp. 3677–3684.

8. O’Higgins M., Downes J. (1991). Beating the Dow. N.Y.: Harper Collins.

9. Prather L.J., Webb G.L. (2002). «Window dressing, data mining, or data errors: a re-examination of the Dogs of the Dow theory». The Journal of Applied Business Research, Vol. 18, No. 2, pp. 115–124.

10. Rinnea E., V?h?maa S. (2011). «The «Dogs of the Dow strategy revisited: finnish evidence». European Journal of Finance, Vol. 17, No. 5–6 (May — Jul.), pp. 451–469.

11. Siegel J. (2007). Stocks for the Long Run: the Definitive Guide to Financial Market Returns and Long-Term Investment Strategie. New York: McGraw-Hill.

12. Slatter J. (1988). «Study of industrial averages finds stocks with high dividends are big winners». Wall Street Journal (Eastern edition), August, p. 1.

Володин Сергей Николаевич

Володин Сергей Николаевич
к. э. н.
доцент

Доцент департамента финансов НИУ ВШЭ.

г. Москва

Сфера профессиональных интересов: прогнозирование рыночных цен, инвестиционные стратегии, алгоритмическая торговля.

Другие статьи автора 13

Сорокин Илья Анатольевич

Сорокин Илья Анатольевич

Научный сотрудник Института макроэкономических исследований при Министерстве экономического развития.

г. Москва

Сфера профессиональных интересов: разработка инвестиционных стратегий, портфельное инвестирование, управление активами.