Моделирование волатильности финансовых инструментов с помощью GARCH-моделей
Тимиркаев Д.А.

Аннотация

Современная практика банковского риск-менеджмента в значительной мере опирается на концепцию количественного измерения риска. Одной из проблем, возникающих при оценке рыночного риска, является моделирование волатильности финансовых инструментов. Автор проводит обзор и сравнительный анализ GARCH-моделей, которые используют для моделирования эффекта "кластеризации" волатильности.

Содержание

ARCH-эффект;

Тест Бокса — Льюнга (Box — Ljung test);

Тест множителей Лагранжа (Lagrange multiplier test);

GARCH-модель;

Модель t-GARCH;

Модель IGARCH;

Модель EGARCH;

Модель GJR-GARCH (TGARCH);

Оценка параметров моделей на реальных данных;

Ключевые слова: эконометрика, волатильность, гетероскедастичность, доходность финансовых инструментов, GARCH
Журнал: «Управление финансовыми рисками» — №1, 2010 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 9.
Кол-во знаков: около 13,958.

1. Bollerslev T. (1987). «A conditional heteroskedastic time series model for speculative prices and rates of returns». The Review of Economics and Statistics, Vol. 31, pp. 307-327.

2. Bollerslev T. (1986). «Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity». Journal of Econometrics, Vol. 69, pp. 542-547.

3. Engle R. (1982). «Autoregressive conditional heteroskedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation». Econometrica, Vol. 50, pp. 987-1007.

4. Glosten L.R., Jagannathan R., Runkle D.E. (1993). «On the relation between the expected value and the volatility of nominal excess return on stocks». Journal of Finance, Vol. 48, pp. 1779-1801.

5. Nelson D.B. (1991). «Conditional heteroskedasticity in asset returns: a new approach». Econometrica, Vol. 59, pp. 347-370.

6. Tsay R.S. (2005). Analysis of Financial Time Series. John Wiley and Sons.

7. Zakoian J.M. (1994). «Threshold heteroscedastic models». Journal of Economic Dynamics and Control, Vol. 18, pp. 931-955.

8. Zivot E., Wang J. (2003). Modeling Financial Time Series with S-PLUS. Springer-Verlag.

Тимиркаев Денис Анатольевич

Тимиркаев Денис Анатольевич

Ведущий специалист отдела контроля рыночных рисков КБ "Открытие", аспирант кафедры математического моделирования экономических процессов Финансовой академии при Правительстве РФ.

Москва