Электронная библиотека
Выбор источников финансирования сетевой распределительной компании на примере ОАО «Ленэнерго»
Назарова В.В., Ивлева Я.Ю.
|
|
||
Таблица 1. Вероятность дефолта в соответствии с кредитным рейтингомРис. 1. Структура рынка электроэнергии РоссииРис. 2. Динамика операционной прибыли ОАО «Ленэнерго»Таблица 2. Моделирование финансового рычага методом волатильности операционной прибылиТаблица 3. Сценарии финансового рычага при различных значениях прибылиТаблица 4. Формирование операционной прибыли ОАО «Ленэнерго»Таблица 5. Коэффициент покрытия процентов (ICR) как ключевой индикатор кредитного рейтингаТаблица 6. Моделирование финансового рычага методом WACCРис. 3. Алгоритм выбора источников финансирования сетевой компанииЛитература |
1. Берзон Н.И. Выбор долговых источников финансирования компании: банковский кредит или облигационный заем // Корпоративный финансовый менеджмент. — 2006. — №2. — С. 13–21.
2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: Олимп-Бизнес, 2010. — 1008 с.
3. Дамодаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. — 1344 с.
4. Ивашковская И.В. От финансового рычага к оптимизации структуры капитала компании // Управление компанией. — 2004. — №11. — С. 18–21.
5. Ивашковская И., Куприянов И. Структура капитала: резервы создания стоимости для собственников компании // Управление компанией. — 2005. — №2. — С. 19–34.
6. Лукашов А.В. Эмпирические корпоративные финансы и капитальная структура компании // Управление корпоративными финансами. — 2004. — №3. — С. 28–45.
7. Особенности ценообразования на рынке электроэнергии и мощности Российской Федерации. — М.: Министерство энергетики Российской Федерации, 2011.
8. Официальный сайт Ленэнерго. — Подробнее .
9. Теплова Т.В. Моделирование стоимости корпоративного заимствования на российском рынке // Управление корпоративными финансами. — 2011. — №5. — С. 198–220.
10. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. — М.: ГУ ВШЭ, 2000. — 409 с.
11. Теплова Т.В. Эффективный финансовый директор. — М.: Юрайт, 2011. — 507 с.
12. Теплова Т.В., Геталова А.С. Работа на заемном капитале. Оптимум долговой нагрузки компании: от теоретических концепций к практическим модельным обоснованиям (часть 2) // Управление корпоративными финансами. — 2013. — №5. — С. 262–279.
13. Baker M., Wurgler J. (2002). «Market timing and capital structure». Journal of Finance, No. 57, рр. 1–32.
14. Bradley M., Jarrell G.A., Kim E.H. (1984). «On the existence of an optimal capital structure: theory and evidence». The Journal of Finance, Vol. 39, No. 3, pp. 857–878.
15. Damodaran Online. — Подробнее .
16. Fama E., French K. (2002). «Testing tradeoff and pecking order predictions about dividends and debt». Review of Financial Studies, Vol. 15, pp. 1–33.
17. Fama E., French K. (2004). Financing Decisions: Who Issues Stock? Working paper.
18. Ross S. (1977). «The determinants of financial structure: the incentive signaling approach». Bell Journal of Economics, No. 8, pp. 23–40.
19. Welch I. (2004). «Capital structure and stock returns». Journal of Political Economy, No. 112, pp. 106–131.
Назарова Варвара Вадимовнак. э. н.
доцент
Доцент департамента финансов Санкт-Петербургской школы экономики и менеджмента Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики». г. Санкт-Петербург
Ивлева Ярослава Юрьевна
Заместитель технического директора ООО «ПроектИнженерСтрой». г. Санкт- Петербург