Расчетно-клиринговая система и глобальная фондовая архитектура
Лукашов А.В.

Аннотация

Глобальная фондовая архитектура состоит из сети фондовых бирж и расчетно-клиринговой системы. Качество клиринговой организации определяет величину транзакционных издержек и конкурентоспособность биржи. Описываются существующие расчетно-клиринговые организации, их классификация и основные элементы, рассматриваются методы проведения трансграничных сделок с точки зрения взаимодействия брокеров, кастодианов и центральных депозитариев разных стран.

Содержание

Глобальные и региональные биржи;

Расчетно-клиринговая система: бизнес-схема;

Классификация расчетно-клиринговых организаций;

Методы проведения трансграничных сделок;

Конкуренция между глобальными кастодианами и центральными депозитариями;

Конкуренция между национальными и иностранными центральными депозитариями;

Лондонская система CREST и расчетные операции с иностранными компаниями, проводящими IPO на лондонской бирже;

Российская расчетно-клиринговая система и ее реформа;

Ключевые слова: фондовая биржа, клиринг, депозитарий, кастодиан, расчетно-клиринговая система, транзакция
Журнал: «Управление корпоративными финансами» — №6, 2006 (© Издательский дом Гребенников)
Объем в страницах: 21.
Кол-во знаков: около 42,878.

1. Астанин Э. Центральный депозитарий как один из системообразующих элементов конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг. // Рынок ценных бумаг. — 2006. — №1.

2. Жинкин А., Калинин М., Перечитывая классику. О пользе чтения первоисточников // Рынок ценных бумаг. — 2006. — №11.

3. Лансков П. М. Будет ли в России Центральный Депозитарий? // Эко. — 2005. — №11.

4. Лансков П. М. Мартовские тезисы // Финансовые рынки. — 2006. — №10.

5. Лансков П. М. Функциональное развитие идеи центрального депозитария // Рынок ценных бумаг. — 2004. — №21.

6. Thomas Murrey. Общий обзор депозитария и оценка риска. — М.: Национальный депозитарный центр, 2006.

7. Черкасский Б. В. Центральный мультидепозитарий. — Подробнее .

8. Черкашина Ю. Структуры собственности и управления центральным депозитарием // Рынок ценных бумаг. — 2006. — №14.

9. Chanel-Reunaud G., Chabert D. (2004). The Organization of Securities Clearing and Settlement Infrastructure in Europe. Working paper. University Lion 2.

10. Cox P. , Simpson H., Jones L. (2005). The Future of Clearing and Settlement in Europe, Bourse Consulting.

11. CREST International Manual. Issued 25.08.2006.

12. Cross-Border new issues in Crest. Euroclear, 2006.

13. Linciano N., Siciliano G., Trovatore G. (2005). The Clearing and Settlement Indusry. Structure, competition, and regulatory issues. Quaderni di Finanza. No. 58.

14. Nera Economic Consulting. (2004). The Direct Costs of Clearing and Settlement: an EU–US Comparison, City Research Series. No. 1.

Лукашов Андрей Валерьевич

Лукашов Андрей Валерьевич

Руководитель Департамента финансового консультирования компании "Форум-консалтинг", специалист по корпоративным финансам, прогнозированию и ценообразованию. Независимый консультант.

Москва

Окончил Высшую школу бизнеса Чикагского университета со степенью магистра бизнес администрации (MBA) по специализации в аналитических финансах, финансовом менеджменте и маркетинге. Работал в ряде консалтинговых компаний в США и России, консультировал компании Motorola, Sears, United Airlines, Bosch, Associates First Capital и др. Автор ряда научных публикаций и семинаров. Преподавал в Высшей Школе Экономики на факультете Менеджмента. .

Другие статьи автора 18