Банковские риски: теория, практика, методология

Введение

Систематизация существующих методов и моделей оценки вероятности дефолта

Эконометрические модели и их возможности

Модель Мертона

Метод нейронных сетей

Альтернативные модели оценки вероятности дефолта

Аппроксимационные рейтинговые модели

Построение модели для оценки вероятности дефолта промышленных предприятий

Описание эмпирической выборки модели

Формирование выборки

Таблица 1. Матрица переходов рейтингового агентства

Сглаживание, унификация и масштабирование риск-факторов

Рис. 1. Зависимость PD от значений показателя Total Debt / EBITDA

Рис. 2. Зависимость PD от отношения собственного капитала к активам

Рис. 3. Зависимость PD от объема выручки

Корреляционный анализ риск-факторов

Оценка влияния финансовых показателей на вероятность дефолта

Рис. 4. Зависимость PD от соотношения EBITDA и процентов к уплате

Таблица 2. Корреляционный анализ отобранных риск-факторов

Построение скоринговой функции

Таблица 3. Парные коэффициенты корреляции регрессоров

Оценка предсказательной силы модели

Определение калибровочных коэффициентов логистической функции

Экономическая интерпретация построенной модели

Рис. 5. Кривая Лоренца (CAP-кривая)

Заключение

Источники

ПРИЛОЖЕНИЕ. Алгоритм расчета значений регрессоров скоринговой функции по данным финансовой отчетности РСБУ