Общая информация Статьи Тарифы Для вузов и библиотек  
ИДГ 20 лет
Рубрикатор > Журналы > Управление финансовыми рисками > №1, 2016 > Статья


Моделирование вероятности дефолта корпоративных заемщиков
Corporate borrowers default probability modelling



Журнал: "Управление финансовыми рисками", #1, 2016 г.
Рубрика: Кредитование   Управление рисками  

Ключевые слова: коммерческий банк, вероятность дефолта, корпоративный заемщик, кредитный риск, моделирование, дискриминационный и регрессионный анализ



В данной статье систематизируются модели и методы, широко используемые на практике для оценки вероятности дефолта корпоративных клиентов. Отдельно раскрываются основные принципы построения моделей, анализируются и сравниваются их достоинства и недостатки. Авторы представляют читателям прототип модели для оценки вероятности дефолта российских промышленных компаний на основании данных финансовой отчетности, предлагают экономическую интерпретацию построенной модели и оценивают точность прогноза.

Содержание статьи.
• Банковские риски: теория, практика, методология
• Введение
• Систематизация существующих методов и моделей оценки вероятности дефолта
• Эконометрические модели и их возможности
— Модель Мертона
— Метод нейронных сетей
• Альтернативные модели оценки вероятности дефолта
— Аппроксимационные рейтинговые модели
• Построение модели для оценки вероятности дефолта промышленных предприятий
— Описание эмпирической выборки модели
— Формирование выборки
— Таблица 1. Матрица переходов рейтингового агентства
— Сглаживание, унификация и масштабирование риск-факторов
— Рис. 1. Зависимость PD от значений показателя Total Debt / EBITDA
— Рис. 2. Зависимость PD от отношения собственного капитала к активам
— Рис. 3. Зависимость PD от объема выручки
— Корреляционный анализ риск-факторов
• Оценка влияния финансовых показателей на вероятность дефолта
— Оценка влияния финансовых показателей на вероятность дефолта
— Рис. 4. Зависимость PD от соотношения EBITDA и процентов к уплате
— Таблица 2. Корреляционный анализ отобранных риск-факторов
— Построение скоринговой функции
— Таблица 3. Парные коэффициенты корреляции регрессоров
— Оценка предсказательной силы модели
• Определение калибровочных коэффициентов логистической функции
— Определение калибровочных коэффициентов логистической функции
• Экономическая интерпретация построенной модели
— Рис. 5. Кривая Лоренца (CAP-кривая)
• Заключение
• Источники
• ПРИЛОЖЕНИЕ. Алгоритм расчета значений регрессоров скоринговой функции по данным финансовой отчетности РСБУ

Предварительный просмотр статьи
Предварительный просмотр статьи
для зарегистрированных посетителей


Как скачать (213 Kb, 15 стр.)


Жевага Александр Александрович

Жевага Александр Александрович
Ученая степень: к. э. н.
Сотрудник кафедры экономики и банковского бизнеса МГИМО
Местоположение: г. Москва

Список статей этого автора:

1. Моделирование вероятности дефолта корпоративных заемщиков
Журнал: Управление финансовыми рисками, #1, 2016 г.

Карминский Александр Маркович

Карминский Александр Маркович
Ученая степень: д. э. н., д. т. н.
Профессор Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики»
Местоположение: г. Москва

Список статей этого автора:

1. Сопоставление рейтинговых шкал для финансовых институтов
Журнал: Управление финансовыми рисками, #4, 2016 г.

2. Моделирование вероятности дефолта корпоративных заемщиков
Журнал: Управление финансовыми рисками, #1, 2016 г.

3. Сравнительный анализ и стресс-тестирование кредитных рисков в розничном и корпоративном сегментах российского рынка кредитования
Журнал: Управление финансовыми рисками, #1, 2014 г.

4. Моделирование кредитных рейтингов отечественных банков на основе российской отчетности
Журнал: Управление финансовыми рисками, #3, 2011 г.

5. Особенности моделирования международных рейтингов банков
Журнал: Управление финансовыми рисками, #4, 2010 г.

6. Модели рейтингов промышленных компаний
Журнал: Управление финансовыми рисками, #3, 2009 г.

7. Модели рейтингов финансовой устойчивости
Журнал: Управление финансовыми рисками, #1, 2008 г.

8. Модели рейтингов банков агентства Moodys
Журнал: Управление финансовыми рисками, #2, 2007 г.

9. Модели рейтингов банков для риск-менеджмента
Журнал: Управление финансовыми рисками, #4, 2006 г.

10. Рейтинги в экономике как мера финансового риска
Журнал: Управление финансовыми рисками, #1, 2006 г.

11. Планирование производственно-логистической цепочки стактическое планирование (часть 2)
Журнал: Логистика сегодня, #5, 2005 г.

12. Моделирование вероятности дефолта российских банков с учетом макропараметров
Журнал: Управление финансовыми рисками, #3, 2005 г.

13. Рейтинги динамической финансовой стабильности для банков и предприятий
Журнал: Управление финансовыми рисками, #1, 2005 г.

Кузнецов Иван Валерьевич

Кузнецов Иван Валерьевич
Аспирант НИУ ВШЭ
Местоположение: г. Москва

Список статей этого автора:

1. Моделирование вероятности дефолта корпоративных заемщиков
Журнал: Управление финансовыми рисками, #1, 2016 г.

Моргунов Алексей Владимирович

Моргунов Алексей Владимирович
Аспирант НИУ ВШЭ
Местоположение: г. Москва

Список статей этого автора:

1. Моделирование вероятности дефолта корпоративных заемщиков
Журнал: Управление финансовыми рисками, #1, 2016 г.

Помогаем другим сайтам повысить посещаемость:
Глеб Франк - статьи, новости.
Телефон службы поддержки: (495) 103-3110 доб. 555
support /frog/ grebennikov /dot/ ru